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債券投資_2024年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:zhangfan2023-12-28 10:41:50

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【知識(shí)點(diǎn)】債券投資

【所屬章節(jié)】第六章 投資管理

中級(jí)會(huì)計(jì)知識(shí)點(diǎn)打卡

債券投資

1.債券的要素

債券的要素

2.債券的價(jià)值

價(jià)值,是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值(即未來的一筆錢現(xiàn)在值多少)。

債券的價(jià)值

(1)典型債券

典型債券是指固定利率、每年計(jì)算并支付利息、到期歸還本金的債券。

價(jià)值

式中,V:債券的價(jià)值;A:每期的利息;i:一般采用當(dāng)時(shí)的市場利率或投資人要求的最低(必要)報(bào)酬率;n:債券的剩余期限。

(2)純貼現(xiàn)債券

純貼現(xiàn)債券是指到期按面值兌付的債券,在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付。

債券價(jià)值=本金現(xiàn)值=本金×(P/F,i,n)

(3)永續(xù)債券

永續(xù)債券,又稱無期債券,沒有到期日。若每年的利息相同,債券構(gòu)成永續(xù)年金。

債券價(jià)值=永續(xù)年金現(xiàn)值=A/i

3.債券價(jià)值的影響因素

(1)市場利率(折現(xiàn)率)

①市場利率與債券價(jià)值呈反向變動(dòng)關(guān)系——蹺蹺板關(guān)系

市場利率上升,債券價(jià)值下降,反之亦然。

4、債券投資的收益率

(1)債券收益的來源

債券收益的來源

(2)債券的內(nèi)部收益率(預(yù)期收益率、內(nèi)含收益率)

內(nèi)部收益率,是指按當(dāng)前市場價(jià)格購買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日所產(chǎn)生的預(yù)期收益率,也是債券投資項(xiàng)目的內(nèi)含收益率。

①貼現(xiàn)法,使購入價(jià)格=債券未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率。

購入價(jià)格

用插值法求解i;

式中,A:每期的利息;i:內(nèi)部收益率;n:債券的剩余期限。

②簡便算法(不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值)

投資收益率

5、債券投資的決策

債券投資的決策

注:以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自張一琳老師2023年《財(cái)務(wù)管理》授課講義

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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