平均資本成本的計(jì)算_2024年中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理需要掌握知識點(diǎn)
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【知識點(diǎn)】平均資本成本的計(jì)算
【所屬章節(jié)】第五章 籌資管理（下）
平均資本成本的計(jì)算
含義 | 是以各項(xiàng)個別資本在企業(yè)總資本中的比重為權(quán)數(shù)，對各項(xiàng)個別資本成本率進(jìn)行加權(quán)平均而得到的總資本成本率。 |
用途 | 衡量和評價單一融資方案時，需要計(jì)算個別資本成本； 在衡量和評價企業(yè)籌資總體的經(jīng)濟(jì)性時，需要計(jì)算企業(yè)的平均資本成本，確立企業(yè)理想的資本結(jié)構(gòu)。 |
計(jì)算公式：
KW：綜合資本成本;
Kj：第j種個別資本成本;
Wj：第j種個別資本在全部資本中的比重。
權(quán)重的確定。
賬面價值權(quán)數(shù)（過去） |
市場價值權(quán)數(shù)（現(xiàn)在） |
目標(biāo)價值權(quán)數(shù)（未來） |
賬面價值 權(quán)數(shù)（過去） | 優(yōu)點(diǎn)：資料容易取得，可以直接從資產(chǎn)負(fù)債表中得到，而且計(jì)算結(jié)果比較穩(wěn)定（歷史成本） 缺點(diǎn)：當(dāng)債券和股票的市價與賬面價值差距較大時，導(dǎo)致按賬面價值計(jì)算出來的資本成本不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時機(jī)會成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu) |
市場價值 權(quán)數(shù)（現(xiàn)在） | 優(yōu)點(diǎn)：能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策 缺點(diǎn)：現(xiàn)行市價處于經(jīng)常變動之中（主要是股價），不容易取得，而且現(xiàn)行市價反映的只是現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，不適用未來的籌資決策 |
目標(biāo)價值 權(quán)數(shù)（未來） | 優(yōu)點(diǎn)：對于公司籌措新資金，需要反映期望的資本結(jié)構(gòu)來說，目標(biāo)價值是有益的，適用于未來的籌資決策 缺點(diǎn)：但目標(biāo)價值的確定難免具有主觀性 【根據(jù)籌資總額，和結(jié)構(gòu)，反求各類籌資數(shù)額】 |
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【判斷題】采用市場價值權(quán)數(shù)計(jì)算平均資本成本，能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。( )
【正確答案】對
【答案解析】
市場價值權(quán)數(shù)是以各項(xiàng)個別資本的現(xiàn)行市價為基礎(chǔ)來計(jì)算資本權(quán)數(shù)，確定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。
注：以上中級會計(jì)考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自陳慶杰老師《財(cái)務(wù)管理》2024年授課講義
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