營(yíng)運(yùn)資金的管理策略——2025年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)階段考點(diǎn)
《財(cái)務(wù)管理》是中級(jí)會(huì)計(jì)考試中的一門(mén)重要科目，其大綱變動(dòng)相對(duì)較小，適合提前學(xué)習(xí)。在備考2025年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試過(guò)程中要以理解和掌握為基礎(chǔ)，避免機(jī)械記憶。對(duì)于財(cái)務(wù)管理中的概念、原理和公式，要通過(guò)理解來(lái)掌握，以便在做題時(shí)能夠靈活運(yùn)用。
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【第七章 營(yíng)運(yùn)資金管理】
營(yíng)運(yùn)資金的管理策略
星級(jí)：★★
難度：中
歷年：客觀題
財(cái)務(wù)管理人員在營(yíng)運(yùn)資金管理方面必須做的決策包括兩項(xiàng)
1、流動(dòng)資產(chǎn)投資策略：對(duì)企業(yè)需要擁有多少流動(dòng)資產(chǎn)做出決策
2、流動(dòng)資產(chǎn)融資策略：如何為需要的流動(dòng)資產(chǎn)融資
（一）流動(dòng)資產(chǎn)投資策略
寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略
1.維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，企業(yè)將保持高水平的存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金和有價(jià)證券。
2.風(fēng)險(xiǎn)與收益均較低。→由于資產(chǎn)流動(dòng)性較高，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。
會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，提高企業(yè)資金成本，降低企業(yè)的收益水平
緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略
1.維持較低的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，企業(yè)將保持較低水平的存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金和有價(jià)證券
2.風(fēng)險(xiǎn)與收益均較高?！?span style="font-family: inherit;">由于資產(chǎn)流動(dòng)性低，會(huì)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，比如更緊的應(yīng)收賬款信用政策和較低的存貨占用水平，缺乏現(xiàn)金用于償還應(yīng)付賬款
會(huì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)收益，對(duì)企業(yè)管理水平有較高的要求。
影響流動(dòng)資產(chǎn)投資策略選擇的因素
【聚焦點(diǎn)】
影響因素 | 寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略 | 緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略 | |
銷售額的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性 | 銷售額既穩(wěn)定又可預(yù)測(cè) | √ | |
銷售量不穩(wěn)定且難以預(yù)測(cè) | √ | ||
企業(yè)政策的決策者 | 保守的決策者 | √ | |
激進(jìn)的決策者（管理者偏好高風(fēng)險(xiǎn)和高收益） | √ | ||
經(jīng)營(yíng)內(nèi)外部環(huán)境 | 企業(yè)融資困難 | √ | |
產(chǎn)業(yè)因素 | 銷售邊際毛利較高 | √ | |
行業(yè)特征 | 商業(yè)零售業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用通常超過(guò)機(jī)械行業(yè) | ||
【提示】
銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，如果額外銷售一單位產(chǎn)品增加的毛利超過(guò)了所對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款增加的成本，采用寬松的信用政策會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更多的收益，所以企業(yè)會(huì)采用寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。
（二）流動(dòng)資產(chǎn)融資策略
根據(jù)上圖可得下列公式：
波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)=短期資金來(lái)源+長(zhǎng)期資金來(lái)源
=臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益資本
（1）相比于長(zhǎng)期資金，短期資金的期限較短，利率水平較低，所以具有成本低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。
（2）一般來(lái)說(shuō)，永久性流動(dòng)資產(chǎn)的水平具有相對(duì)穩(wěn)定性，需要通過(guò)長(zhǎng)期來(lái)源解決，而波動(dòng)性部分的融資則相對(duì)靈活，最經(jīng)濟(jì)的辦法是通過(guò)低成本的短期融資解決。
2.流動(dòng)資產(chǎn)融資策略的類型
【聚焦點(diǎn)】
以上就是為大家整理的關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的管理策略相關(guān)內(nèi)容?？忌鷤円侠戆才艜r(shí)間，充分利用預(yù)習(xí)階段的學(xué)習(xí)時(shí)間，積極備考， 希望大家都能取得中級(jí)會(huì)計(jì)師資格證！
注：以上內(nèi)容選自劉艷霞老師24年《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)階段課程講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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