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證券資產組合的收益與風險——2025年中級會計財管強化階段知識點

來源:東奧會計在線責編:王興2025-07-04 16:48:39

再大的石頭也無法阻擋種子發(fā)芽、生根,最后成長為參天大樹。備考2025年中級會計《財務管理》,信念亦能沖破萬難。下面是“證券資產組合的收益與風險”相關知識點,一起進入強化復習!

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證券資產組合的收益與風險——2025年中級會計財管強化階段知識點

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第二章 財務管理基礎

證券資產組合的收益與風險

【知識點】

(一)證券資產組合的預期收益率

組成證券資產組合的各種資產收益率的加權平均數,其權數等于各種資產在整個組合中所占的價值比例。

中級會計財管講義

影響證券資產組合預期收益率的因素:組合中各資產預期收益率Ri、各資產的價值比例Wi。

(二)證券資產組合的風險及其衡量

1.證券資產組合的風險分散功能

(1)兩項證券資產組合的收益率的方差滿足以下關系式:

公式

-巧記憶-

公式

(2)相關系數ρ1,2的取值含義及風險分散情況

講義

2.非系統性風險和系統性風險

非系統性風險:發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險。所以又稱為特有風險或特殊風險。這類事件是非預期的、隨機發(fā)生的,只影響一個或少數公司,不會對整個市場產生太大的影響。

非系統性風險能夠隨著資產種類的增加而降低直至消除,所以又稱為“可分散風險”。

導致非系統性風險發(fā)生的因素-微觀因素

講義

系統性風險:是由那些影響整個市場的風險因素所引起的所以又被稱為市場風險。

系統性風險是指影響所有資產、不能通過資產組合來消除,所以又稱為“不可分散風險”

導致系統性風險發(fā)生的因素-宏觀因素

中級會計財管講義

3.系統性風險的衡量

講義

①市場組合的β系數--β系數=1

市場組合由于包含了所有的資產,非系統性風險已經被消除,所以,市場組合的風險就是市場風險或系統性風險。

②無風險資產的β系數--β系數=0

無風險資產是不含風險的資產。

③證券資產組合的β系數

所有單項資產β系數的加權平均數,權數為各種資產在投資組合中所占的比重。

公式

中級會計分割線

以上就是為大家整理的關于證券資產組合的收益與風險相關內容。考生們要合理安排時間,充分利用強化階段的學習時間,積極備考, 希望大家都能取得中級會計師資格證!

注:以上內容選自劉艷霞老師2025年《財務管理》輕1·基礎細講班講義

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學習使用,禁止任何形式的轉載)



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