項目現(xiàn)金流量——2025年中級會計財務管理強化階段知識點
生活就像海洋，只有意志堅強的人，才能到達彼岸。2025年中級會計備考時，強化階段的學習需以堅韌為帆，用專注劃槳，破知識之浪，終抵理想之岸。
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【第六章 投資管理】
項目現(xiàn)金流量
【知識點】
(一)現(xiàn)金流量的有關概念
現(xiàn)金流量是投資項目財務可行性分析的主要分析對象。
財務評價指標要以項目的現(xiàn)金流量為基礎來進行計算。
對于投資項目財務可行性來說，項目的現(xiàn)金流量狀況比會計期間盈虧狀況更為重要。
一個投資項目是否具有財務可行性，關鍵看該項目能否帶來正現(xiàn)金流量，即能否獲得超過項目投資的現(xiàn)金回收。
現(xiàn)金流量是由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支。
一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量指的是現(xiàn)金凈流量(NCF，Net cash flow)。
現(xiàn)金既包括庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也包括原材料、設備等非貨幣性資產(chǎn)的變現(xiàn)價值。
例如，在固定資產(chǎn)更新決策中，繼續(xù)使用舊設備而放棄的當前舊設備變價收入以及變現(xiàn)凈損益對所得稅的影響，均需要作為現(xiàn)金流量來考慮。
(二)項目現(xiàn)金流量的確定
投資項目從整個經(jīng)濟壽命周期來看，大致分為三個階段，即：投資期、營業(yè)期、終結(jié)期。
1.現(xiàn)金流量時點假設
①建設投資在建設期內(nèi)有關年度的年初或年末發(fā)生
②流動資金投資在年初發(fā)生
③經(jīng)營期內(nèi)各年的收入、成本、折舊、攤銷、利潤、稅金等項目的確認均在年末發(fā)生
④項目最終報廢或清理均發(fā)生在終結(jié)點。但更新改造項目一般發(fā)生在建設期期初
2.全投資假設
確定項目現(xiàn)金流量時，僅站在投資者的角度考慮全部投資的運行情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金，即使實際存在借入資金，也將其作為自有資金對待。
但在計算固定資產(chǎn)原值和投資總額時，還需要考慮借款利息因素，比如建設期信貸資金的利息，應作為資本化利息。
1.投資期
營運資金墊支，是指投資項目形成了生產(chǎn)能力，需要在流動資產(chǎn)上追加的投資。
Δ營運資金=Δ流動資產(chǎn)-Δ結(jié)算性流動負債=Δ經(jīng)營性流動資產(chǎn)-Δ經(jīng)營性流動負債
為簡化計算，墊支的營運資金只考慮投資期投入和終結(jié)期收回對現(xiàn)金流量的影響。
2.營業(yè)期
▼現(xiàn)金流量的特點
營業(yè)階段既有現(xiàn)金流入量，也有現(xiàn)金流出量營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF-現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量通常對于盈利企業(yè)，營業(yè)現(xiàn)金凈流量>0
營業(yè)階段現(xiàn)金流入是指營運各年的營業(yè)收入;現(xiàn)金流出包括營運各年的付現(xiàn)營運成本(營業(yè)期以貨幣資金支付的成本費用)和所得稅。
營業(yè)現(xiàn)金凈流量
=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅 【公式1】
=營業(yè)收入-(營業(yè)成本-非付現(xiàn)成本)-所得稅
=營業(yè)收入-營業(yè)成本+非付現(xiàn)成本-所得稅
=營業(yè)利潤-所得稅+非付現(xiàn)成本
=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本 【公式2】
=(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本
=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率
=稅后營業(yè)收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵減所得稅 【公式3】
3.終結(jié)期
現(xiàn)金流量的特點:終結(jié)階段現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量
終結(jié)期現(xiàn)金凈流量=固定資產(chǎn)變價凈收入+固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響+墊支營運資金的收回
以上就是為大家整理的關于項目現(xiàn)金流量相關內(nèi)容。考生們要合理安排時間，充分利用強化階段的學習時間，積極備考， 希望大家都能取得中級會計師資格證！
注：以上內(nèi)容選自劉艷霞老師2025年《財務管理》輕1·基礎細講班講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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