回購股份對股價(jià)有什么影響
精選回答
股份回購的影響：
股份回購是公司實(shí)施反收購策略的有力工具和常規(guī)武器，有利于穩(wěn)定和維護(hù)公司股價(jià)。
如果公司的資產(chǎn)負(fù)債率較低，在進(jìn)行股份回購后，可以適當(dāng)?shù)靥岣哔Y產(chǎn)負(fù)債率，更有效地發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，以增強(qiáng)公司的未來盈利預(yù)期，從而提升公司股價(jià)，抬高收購的門檻。
法律規(guī)定：
我國《公司法》規(guī)定，公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：
1.減少公司注冊資本；
2.與持有本公司股份的其他公司合并；
3.將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；
4.股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。
股票回購的動機(jī)：
在證券市場上，股票回購的動機(jī)主要有以下幾點(diǎn)：
1.現(xiàn)金股利的替代
對公司來講，派發(fā)現(xiàn)金股利會對公司產(chǎn)生未來的派現(xiàn)壓力，而股票回購屬于非正常股利政策，不會對公司產(chǎn)生未來的派現(xiàn)壓力。對股東來講，需要現(xiàn)金的股東可以選擇出售股票，不需要現(xiàn)金的股東可以選擇繼續(xù)持有股票。因此，當(dāng)公司有富余資金，但又不希望通過派現(xiàn)方式進(jìn)行分配的時(shí)候，股票回購可以作為現(xiàn)金股利的一種替代。
2.提高每股收益
由于財(cái)務(wù)上的每股收益指標(biāo)是以流通在外的股份數(shù)作為計(jì)算基礎(chǔ)，有些公司為了自身形象、上市需求和投資人渴望高回報(bào)等原因，采取股票回購的方式來減少實(shí)際支付股利的股份數(shù)，從而提高每股收益指標(biāo)。
3.改變公司的資本結(jié)構(gòu)
股票回購可以改變公司的資本結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)杠桿水平。
4.傳遞公司的信息以穩(wěn)定或提高公司的股價(jià)
由于信息不對稱和預(yù)期差異，證券市場上的公司股票價(jià)格可能被低估，而過低的股價(jià)將會對公司產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，如果公司認(rèn)為公司的股價(jià)被低估時(shí)，可以進(jìn)行股票回購，以向市場和投資者傳遞公司真實(shí)的投資價(jià)值，穩(wěn)定或提高公司的股價(jià)。
5.鞏固既定控制權(quán)或轉(zhuǎn)移公司控制權(quán)
許多股份公司的大股東為了保證其所代表股份公司的控制權(quán)不被改變，往往采取直接或間接的方式回購股票，從而鞏固既有的控制權(quán)。
6.防止敵意收購
股票回購有助于公司管理者避開競爭對手企圖收購的威脅，因?yàn)樗梢允构玖魍ㄔ谕獾墓煞輸?shù)變少，股價(jià)上升，從而使收購方要獲得控制公司的法定股份比例變得更為困難。
7.滿足認(rèn)股權(quán)的行使
在企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證或施行經(jīng)理人員股票期權(quán)計(jì)劃及員工持股計(jì)劃的情況下，采取股票回購的方式既不會稀釋每股收益，又能滿足認(rèn)股權(quán)的行使。
8.滿足企業(yè)兼并與收購的需要
在進(jìn)行企業(yè)兼并與收購時(shí)，產(chǎn)權(quán)交換的實(shí)現(xiàn)方式包括現(xiàn)金購買及換股兩種。如果公司有庫藏股，則可以用公司的庫藏股來交換被并購公司的股權(quán)，這樣可以減少公司的現(xiàn)金支出。
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