2015年中級會計職稱考試《財務管理》考試大綱之第四章:
第三節(jié) 股權籌資
吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益,是股權籌資的三種基本形式。
一、吸收直接投資
吸收直接投資,是指企業(yè)直接吸收國家、法人、個人和外商投人資金的一種籌資方式。采用吸收直接投資的企業(yè),資本不分為等額股份、無需公開發(fā)行股票。吸收直接投資的實際出資額中,注冊資本部分,形成實收資本;超過注冊資本的部分,屬于資本溢價,形成資本公積。
。ㄒ唬┪罩苯油顿Y的種類
。1)吸收國家投資;
。2)吸收法人投資;
。3)合資經(jīng)營;
。4)吸收社會公眾投資。
(二)吸收直接投資的出資方式
。1)以貨幣資產出資;
。2)以實物資產出資;
。3)以土地使用權出資;
。4)以工業(yè)產權出資;
。5)以特定債權出資。
。ㄈ┪罩苯油顿Y的程序
。1)確定籌資數(shù)量;
。2)尋找投資單位;
。3)協(xié)商和簽署投資協(xié)議;
(4)取得所籌集的資金。
。ㄋ模┪罩苯油顿Y的籌資特點
。1)能夠盡快形成生產能力;
。2)容易進行信息溝通;
(3)資本成本較高;
。4)公司控制權集中,不利于公司治理;
(5)不易進行產權交易。
二、發(fā)行股票
股票是股份有限公司為籌措股權資本而發(fā)行的有價證券,是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權憑證,代表著對發(fā)行公司凈資產的所有權。
(一)股票的特征與分類
1.股票的特點
。1)永久性;(2)流通性;(3)風險性;(4)參與性。
2.股東的權利
(1)公司管理權;
(2)收益分享權;
(3)股份轉讓權;
(4)優(yōu)先認股權;
(5)剩余財產要求權。
3.股票的種類
按股東權利和義務,分為普通股股票和優(yōu)先股股票;按票面是否無記名,分為記名股票和無記名股票;按發(fā)行對象和上市地點,分為A股、B股、H股、N股和S股等。
。ǘ┕煞萦邢薰镜脑O立、股票發(fā)行與上市
1.股份有限公司的設立
設立股份有限公司,應當有2人以上200人以下為發(fā)起人,其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內有住所。股份有限公司的設立,可以采取發(fā)起設立或者募集設立的方式。
2.股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序
。1)發(fā)起人認足股份、交付股資;
(2)提出公開募集股份的申請;
。3)公告招股說明書,簽訂承銷協(xié)議;
(4)招認股份,繳納股款;
(5)召開創(chuàng)立大會,選舉董事會、監(jiān)事會;
。6)辦理公司設立登記,交割股票。
3.股票的發(fā)行方式
。1)公開間接發(fā)行;(2)非公開直接發(fā)行。
4.股票的上市交易
(1)股票上市的目的;(2)股票上市的條件。
5.股票上市的暫停、終止與特別處理
當上市公司出現(xiàn)經(jīng)營情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因導致不符合上市條件時,就可能被暫停或終止上市。
(三)上市公司的股票發(fā)行
包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市后公開發(fā)行股票,非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行,也叫定向發(fā)行。
(四)引入戰(zhàn)略投資者
戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力,與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。
。ㄎ澹┌l(fā)行普通股股票的籌資特點
。1)兩權分離,有利于公司自主經(jīng)營管理;(2)沒有固定的股息負擔,資本成本較低;(3)能增強公司的社會聲譽,促進股權流通和轉讓;(4)不易及時形成生產能力。
三、留存收益
留存收益是留存于企業(yè)內部、未對外分配的利潤。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、未分配利潤。利用留存收益的籌資特點包括:(1)不用發(fā)生籌資費用;(2)維持公司的控制權分布;(3)籌資數(shù)額有限。
四、股權籌資的優(yōu)缺點
。ㄒ唬┕蓹嗷I資的優(yōu)點
1.股權籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎
2.股權籌資是企業(yè)良好的信譽基礎
3.有助于降低企業(yè)的財務風險
。ǘ┕蓹嗷I資的缺點
1.資本成本負擔較重
2.容易分散公司的控制權
3.信息溝通與披露成本較大
責任編輯:娜寫年華
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