2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》考試大綱之第四章：

　　第三節(jié) 股權(quán)籌資

　　吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益，是股權(quán)籌資的三種基本形式。

　　一、吸收直接投資

　　吸收直接投資，是指企業(yè)直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人和外商投人資金的一種籌資方式。采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無(wú)需公開(kāi)發(fā)行股票。吸收直接投資的實(shí)際出資額中，注冊(cè)資本部分，形成實(shí)收資本；超過(guò)注冊(cè)資本的部分，屬于資本溢價(jià)，形成資本公積。

　　（一）吸收直接投資的種類

　�。�1）吸收國(guó)家投資；

　�。�2）吸收法人投資；

　�。�3）合資經(jīng)營(yíng)；

　　（4）吸收社會(huì)公眾投資。

　　（二）吸收直接投資的出資方式

　�。�1）以貨幣資產(chǎn)出資；

　�。�2）以實(shí)物資產(chǎn)出資；

　�。�3）以土地使用權(quán)出資；

　�。�4）以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資；

　�。�5）以特定債權(quán)出資。

　　（三）吸收直接投資的程序

　　（1）確定籌資數(shù)量；

　�。�2）尋找投資單位；

　�。�3）協(xié)商和簽署投資協(xié)議；

　�。�4）取得所籌集的資金。

　�。ㄋ模┪�收直接投資的籌資特點(diǎn)

　�。�1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；

　�。�2）容易進(jìn)行信息溝通；

　�。�3）資本成本較高；

　�。�4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；

　�。�5）不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。

　　二、發(fā)行股票

　　股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著對(duì)發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。

　�。ㄒ唬┕善钡奶卣髋c分類

　　1.股票的特點(diǎn)

　�。�1）永久性；（2）流通性；（3）風(fēng)險(xiǎn)性；（4）參與性。

　　2.股東的權(quán)利

　　（1）公司管理權(quán)；

　�。�2）收益分享權(quán)；

　�。�3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；

　�。�4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；

　�。�5）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。

　　3.股票的種類

　　按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否無(wú)記名，分為記名股票和無(wú)記名股票；按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn)，分為A股、B股、H股、N股和S股等。

　�。ǘ�）股份有限公司的設(shè)立、股票發(fā)行與上市

　　1.股份有限公司的設(shè)立

　　設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。

　　2.股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序

　�。�1）發(fā)起人認(rèn)足股份、交付股資；

　�。�2）提出公開(kāi)募集股份的申請(qǐng)；

　　（3）公告招股說(shuō)明書(shū)，簽訂承銷協(xié)議；

　　（4）招認(rèn)股份，繳納股款；

　�。�5）召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)，選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)；

　�。�6）辦理公司設(shè)立登記，交割股票。

　　3.股票的發(fā)行方式

　　（1）公開(kāi)間接發(fā)行；（2）非公開(kāi)直接發(fā)行。

　　4.股票的上市交易

　�。�1）股票上市的目的；（2）股票上市的條件。

　　5.股票上市的暫停、終止與特別處理

　　當(dāng)上市公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环�合上市條件時(shí)，就可能被暫�；蚪K止上市。

　�。ㄈ�）上市公司的股票發(fā)行

　　包括公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行兩種類型。公開(kāi)發(fā)行股票又分為首次上市公開(kāi)發(fā)行股票和上市后公開(kāi)發(fā)行股票，非公開(kāi)發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。

　　（四）引入戰(zhàn)略投資者

　　戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。

　�。ㄎ澹┌l(fā)行普通股股票的籌資特點(diǎn)

　　（1）兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理；（2）沒(méi)有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低；（3）能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；（4）不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。

　　三、留存收益

　　留存收益是留存于企業(yè)內(nèi)部、未對(duì)外分配的利潤(rùn)。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、未分配利潤(rùn)。利用留存收益的籌資特點(diǎn)包括：（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。

　　四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　�。ㄒ唬┕蓹�(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)

　　1.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

　　2.股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)

　　3.有助于降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　�。ǘ�）股權(quán)籌資的缺點(diǎn)

　　1.資本成本負(fù)擔(dān)較重

　　2.容易分散公司的控制權(quán)

　　3.信息溝通與披露成本較大

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