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　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　金融市場的概念

　　金融市場的分類

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《金融市場基礎(chǔ)知識》第一章金融市場體系

　　【知識點】金融市場的概念、金融市場的分類

　　金融市場的概念

　　金融市場是指由貨幣資金的借貸、金融工具的發(fā)行與交易以及外匯黃金買賣所形成的市場，泛指資金供求雙方運用各種金融工具，通過各式各樣的金融交易活動實現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑和有價證券的買賣等。

　　金融市場的分類

　　(一)按融資時間長短劃分

　　按融資時間長短劃分，金融市場可以分為貨幣市場、資本市場。

　　1.貨幣市場。貨幣市場是指以期限為1年以下的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場。這個市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性，以便隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實的貨幣。

　　貨幣市場具體又可細分為同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、政府短期債券(國庫券)市場、可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、回購協(xié)議市場、貨幣市場共同基金市場及短期信貸市場等 。

　　由于該類市場金融工具隨時可以在發(fā)達的二級市場上出售變現(xiàn)，因而具有很強的變現(xiàn)性和流動性，其功能近似于貨幣，故稱貨幣市場。又由于該市場主要經(jīng)營短期資金的借貸，因而又稱短期資金市場。

　　2.資本市場。資本市場是指期限為1年以上的金融資產(chǎn)交易的市場。資本市場包括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場;二是有價證券市場。通常，資本市場主要指的是債券市場和股票市場。

　　(二)按中介特征劃分

　　金融市場的形成是直接與資金融通相聯(lián)系的。在正常的經(jīng)濟生活中，總有資金暫時閑置者及資金短缺者存在，金融市場的存在，就是為資金供求雙方提供互通有無的渠道。

　　1.間接融資市場。間接融資是盈余方和赤字方以金融機構(gòu)為中介而進行的融資活動。

　　2.直接融資市場。直接融資是盈余方直接把資金貸給赤字方使用，即赤字方通過發(fā)行所有權(quán)憑證或債權(quán)債務(wù)憑證融入資金，而盈余方則通過購買這些憑證向赤字方提供資金。

　　直接金融市場與間接金融市場的主要區(qū)別，并不在于是否有金融中介機構(gòu)的介入，而主要看金融中介機構(gòu)的特征及其在融資過程中扮演角色的差異。在直接融資市場也有金融中介機構(gòu)，只不過這類機構(gòu)并不像銀行那樣充當(dāng)資金的中介，而是充當(dāng)信息中介和服務(wù)中介。

　　(三)按市場層次劃分

　　這是一種按證券進入金融市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。按這種順序關(guān)系劃分，金融市場的構(gòu)成可分為發(fā)行市場和交易市場。發(fā)行市場又稱“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。

　　發(fā)行市場和流通市場的關(guān)系：

　　發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提，有了發(fā)行市場的證券供應(yīng)，才有流通市場的證券交易，證券發(fā)行的種類、數(shù)量和發(fā)行方式?jīng)Q定著流通市場的規(guī)模和運行。流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件，為證券的轉(zhuǎn)讓提供市場條件，使發(fā)行市場充滿活力。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時需要考慮的重要因素。

　　(四)按交易活動是否在固定場所進行劃分

　　金融市場可分為有形市場和無形市場。通常人們也把有形市場稱作“場內(nèi)市場”，是指有固定場所的證券交易市場，也稱為交易所市場。

　　人們也把無形市場稱作為“場外市場”，是指沒有固定交易場所的市場。目前已有越來越多的證券交易不在有形的場內(nèi)市場進行，而是通過經(jīng)紀(jì)人或交易商的電傳、電報、電話、網(wǎng)絡(luò)等洽談成交。

　　(五)按品種結(jié)構(gòu)劃分

　　這是根據(jù)金融市場中金融工具的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這種結(jié)構(gòu)關(guān)系的構(gòu)成主要有股票市場、債券市場、基金市場、衍生產(chǎn)品市場等。

　　股票市場是股票發(fā)行和買賣交易的場所。股票市場的發(fā)行人為股份有限公司。股份有限公司通過發(fā)行股票募集公司的股本，或是在公司營運過程中通過發(fā)行股票擴大公司的股本。股票市場交易的對象是股票，股票價格經(jīng)常處于波動之中。

　　債券市場是債券發(fā)行和買賣交易的場所。債券的發(fā)行人有中央政府、地方政府、中央政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有期限，債券到期時，債務(wù)人必須按時歸還本金并支付約定的利息。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券市場交易的對象是債券。

　　基金市場是基金份額發(fā)行和流通的市場。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓。此外，近年來，全球各主要市場均開設(shè)了交易所交易基金(簡稱“ETF”)或上市開放式基金(簡稱“LOF”)交易，使開放式基金也可以在交易所市場掛牌交易。

　　衍生產(chǎn)品市場是各類衍生產(chǎn)品發(fā)行和交易的市場，隨著金融創(chuàng)新在全球范圍內(nèi)的不斷深化，衍生產(chǎn)品市場已經(jīng)成為金融市場不可或缺的重要組成部分。

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