2018年證券從業(yè)《金融市場基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：倫敦外匯市場
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【內(nèi)容導(dǎo)航】：
一、倫敦外匯市場
二、倫敦銀行間資金市場與LIBOR
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融市場基礎(chǔ)知識(shí)》第一章金融市場體系
【知識(shí)點(diǎn)】倫敦外匯市場、倫敦銀行間資金市場與LIBOR
倫敦外匯市場
倫敦外匯市場是全球最大的外匯批發(fā)市場，沒有固定的交易場所，參與外匯交易的銀行及其他機(jī)構(gòu)約600家，通過現(xiàn)代化電子通信系統(tǒng)完成交易。倫敦外匯市場有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
1.以外幣交易為主
截至2017年末，人民幣已經(jīng)成為倫敦外匯市場第八大交易貨幣，倫敦也成為僅次于中國香港的人民幣離岸交易中心。
2.以非居民交易為主
紐約、上海、東京等地的外匯市場中，本土個(gè)人和機(jī)構(gòu)的交易占比較大，而倫敦外匯市場則呈現(xiàn)出較大的差異。目前，倫敦外匯市場日均成交名義金額中，非居民成交占比約為70%，英國本土個(gè)人和機(jī)構(gòu)成交只占三成左右。這也反映出倫敦外匯市場的髙度國際化。
3.以金融機(jī)構(gòu)批發(fā)性交易為主
倫敦外匯市場上交易商以大型跨國銀行為主，這些銀行通常也被稱為貨幣中心銀行。
4.以外匯衍生品交易為主
與包括中國外匯交易中心在內(nèi)的全球主要外匯市場相一致，如果按名義交易本金計(jì)算，倫敦外匯市場的即期交易量不到總額的一半。
5.交易時(shí)段橋接美洲和亞太市場
外匯市場是一個(gè)24小時(shí)運(yùn)行的全球化市場，倫敦所處的格林尼治標(biāo)準(zhǔn)時(shí)區(qū)正好橋接北美和亞太市場，具有獨(dú)特的優(yōu)勢。
倫敦銀行間資金市場與LIBOR
為平衡資金頭寸而進(jìn)行同業(yè)拆借是商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的日常慣例，銀行間同業(yè)拆借利率是銀行間無擔(dān)保短期借貸適用的利率，是金融機(jī)構(gòu)確定資金成本的重要參考指標(biāo)。
倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)成為全球金融業(yè)最重要的短期資金成本基準(zhǔn)。
倫敦同業(yè)拆借利率的取樣和計(jì)算并不復(fù)雜，BBA每天向十余家主要報(bào)價(jià)行發(fā)征詢函，就不同幣種、不同期限的拆借意愿利率進(jìn)行調(diào)查，然后去掉最高和最低的幾個(gè)報(bào)價(jià)，其余報(bào)價(jià)取平均數(shù)，就得到了每天的各幣種和各期限LIBOR。BBA發(fā)布的同業(yè)拆借利率只包含美元、英鎊、日元三個(gè)幣種，覆蓋從隔夜到1年的各期限。
目前，我國上海銀行間同業(yè)拆借利率的計(jì)算和發(fā)布方式，與LIBOR并無本質(zhì)區(qū)別，同樣存在與實(shí)際發(fā)生的同業(yè)拆借利率差異較大的問題。
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