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股票交易2

【所屬章節(jié)】：

本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第四章股票

【知識(shí)點(diǎn)】股票交易

股票交易2

1、 定期交易和連續(xù)交易

從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易和連續(xù)交易

(1)定期交易。在定期交易中，成交的時(shí)點(diǎn)是不連續(xù)的。在某一段時(shí)間到達(dá)的投資者的委托訂單并不是馬上成交，而是要先存儲(chǔ)起來，然后在某一約定的時(shí)刻加以匹配。定期交易的特點(diǎn)有：第一，批量指令可以提高價(jià)格的穩(wěn)定性;第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對(duì)比較低。

(2)連續(xù)交易。在連續(xù)交易中，并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營(yíng)業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行。因此，兩個(gè)投資者下達(dá)的買賣指令，只要符合成交條件就可以立即成交，而不必再等待一段時(shí)間定期成交。連續(xù)交易的特點(diǎn)有：第一，市場(chǎng)為投資者提供了交易的即時(shí)性;第二，交易過程中可以反映更多的市場(chǎng)價(jià)格信息。

2、 指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)

從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。

(1)指令驅(qū)動(dòng)。指令驅(qū)動(dòng)是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，也被稱為訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。在競(jìng)價(jià)市場(chǎng)中，證券交易價(jià)格是由市場(chǎng)上的買方訂單和賣方訂單共同驅(qū)動(dòng)的。指令驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)有：第一，證券交易價(jià)格由買方和賣方的力量直接決定;第二，投資者買賣證券的對(duì)手是其他投資者。

(2)報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)，也被稱為做市商市場(chǎng)。在這一市場(chǎng)中，證券交易的買價(jià)和賣價(jià)都由做市商給出，做市商將根據(jù)市場(chǎng)的買賣力量和自身情況進(jìn)行證券的雙向報(bào)價(jià)。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)有：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定;第二，投資者買賣證券都以做市商為對(duì)手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。

3、 證券交易機(jī)制目標(biāo)

(1)流動(dòng)性。證券的流動(dòng)性是證券市場(chǎng)生存的條件。

(2)穩(wěn)定性。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性是指證券價(jià)格的波動(dòng)程度。

(3)有效性。證券市場(chǎng)的有效性包含兩方面的要求：一是證券市場(chǎng)的高效率(包含證券市場(chǎng)的信息效率和證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率);二是證券市場(chǎng)的低成本(包括直接成本和間接成本)。

請(qǐng)各位考生抓緊時(shí)間認(rèn)真?zhèn)淇?，?zhēng)取能夠在考試中考取一個(gè)滿意的成績(jī)。想要獲取更多證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，請(qǐng)多多關(guān)注東奧會(huì)計(jì)在線。

注：以上知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容出自東奧教研專家團(tuán)隊(duì)

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