注會(huì)《財(cái)管》高頻考點(diǎn)：股票資本成本
3科
日均>3h
2016年注會(huì)考試強(qiáng)化提高沖刺備考階段已經(jīng)開始了，為了使廣大學(xué)員在備戰(zhàn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)更快的掌握相應(yīng)知識(shí)點(diǎn)，東奧小編為大家整理了注會(huì)《財(cái)管》高頻考點(diǎn)，希望大家一戰(zhàn)成功，拿下注會(huì)證書。
股票資本成本的估計(jì)方法
股票資本成本的計(jì)算方法有以下三種，其中最常用到的是前兩種計(jì)算方法，重點(diǎn)要求掌握前兩種方法：
方法一：資本資產(chǎn)定價(jià)模型，Rs=Rf+β×（Rm-Rf）
①無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：
長(zhǎng)期政府債券的名義利率
除非存在惡性通貨膨脹或者預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)。
②β值：
5年或者更長(zhǎng)時(shí)間，通常使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度；
收益的時(shí)間間隔使用每周或每月的收益率。
影響β系數(shù)的因素：經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)的周期性。
③市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：
選擇較長(zhǎng)期間，既包括經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，也包括衰退時(shí)期。大多數(shù)人傾向于選擇幾何平均法。
方法二：股利增長(zhǎng)模型，Ks=D1/P0+g
關(guān)于g的選擇，歷史增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率和采用證券分析師的預(yù)測(cè)
方法三：債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型，Ks=Kdt+RPc
RPc一般在3%～5%
2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試掌握高頻考點(diǎn)提高復(fù)習(xí)效率，堅(jiān)持就是勝利，努力才會(huì)有奇跡！CPA考試之旅，東奧陪你走到最后！
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