2018注會《財管》預(yù)習(xí)考點：考慮發(fā)行費用的資本成本的估計
3科
日均>3h
2017注冊會計師考試結(jié)束，大多數(shù)考生還要繼續(xù)奮戰(zhàn)，備考之路遠沒有結(jié)束，大家最好在這段時間預(yù)習(xí)注會各科知識點，小編整理財務(wù)成本管理知識點，幫助大家打好基礎(chǔ)，順利過關(guān)！
【所屬章節(jié)】
注冊會計師財務(wù)管理 第四章 資本成本——普通股資本成本的估計
【知識點】考慮發(fā)行費用的資本成本的估計
新發(fā)行普通股的成本:Ks=D1/[P0(1-f)]+g
【教材例】ABC公司現(xiàn)有資產(chǎn)1000萬元，沒有負債，全部為權(quán)益資本。其總資產(chǎn)凈利率為15%，每年凈收益150萬元，全部用于發(fā)放股利，公司的增長率為零。公司發(fā)行在外的普通股100萬股，每股息前稅后利潤1.5元(150萬元/100萬股)。股票的價格為每股10元。公司為了擴大規(guī)模購置新的資產(chǎn)(該資產(chǎn)的期望報酬率與現(xiàn)有資產(chǎn)相同)，擬以每股10元的價格增發(fā)普通股100萬股，發(fā)行費用率為10%。
要求：
計算新發(fā)普通股資本成本，判斷該增資方案是否可行?
【答案】ABC Ks=1.5/[10×(1-10%)]+0=16.67%
由于資產(chǎn)報酬率(總資產(chǎn)凈利率)只有15%，因此該增資方案不可行。
【提示】留存收益資本成本的估計
留存收益資本成本的估計與普通股相似，但無需考慮籌資費用。
注冊會計師成績查詢?nèi)肟?/strong>預(yù)計很快就會發(fā)布，時間臨近，大家做好準(zhǔn)備。東奧會及時更新，還有更多注冊會計師考試備考資料，敬請關(guān)注。
相關(guān)文章
注冊會計師導(dǎo)航
-
考試資訊
-
考試資料
考試資料 | 會計 | 審計 | 稅法 | 經(jīng)濟法 | 財管 | 戰(zhàn)略 | 考試經(jīng)驗 | 考試大綱 | 免費答疑
-
輔導(dǎo)課程
-
考試題庫
-
互動交流
-
東奧書店
津公網(wǎng)安備12010202000755號