2017注會《財管》知識點：財務(wù)管理目標(biāo)
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【知識點】財務(wù)管理目標(biāo)
一、財務(wù)管理基本目標(biāo)概述(2014年單選題、2012年單選題、2009年多選題)
(一)利潤最大化目標(biāo)
理由 | 缺點 |
利潤代表企業(yè)新創(chuàng)財富，利潤越多企業(yè)財富增加越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。 | （1）沒有考慮利潤的取得時間； （2）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系； （3）沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系。 |
【提示】如果投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關(guān)的風(fēng)險相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念。
(二)每股收益最大化目標(biāo)
理由 | 缺點 |
把利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來。 | （1）沒有考慮每股盈余的時間； （2）沒有考慮風(fēng)險。 |
【提示】如果風(fēng)險相同、每股收益時間相同，每股收益最大化也是一個可以接受的觀念。
(三)股東財富最大化目標(biāo)(本書觀點)
衡量 | 股東財富的增加 =股東權(quán)益的市場增加值 =股東權(quán)益的市場價值-股東投資資本 【提示】權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。 | |
其他 表述 形式 | 股價最大化 | 假設(shè)股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義。 |
企業(yè)價值最大化 | 假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。 | |
【提示】
【提示】
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