2017高級(jí)會(huì)計(jì)考試考點(diǎn)精講：企業(yè)并購(gòu)流程

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-04-13 11:35:09

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　　企業(yè)并購(gòu)流程

　　一、制定并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃

　　企業(yè)開展并購(gòu)活動(dòng)首先要明確并購(gòu)動(dòng)機(jī)與目的，并結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和自身實(shí)際情況，制訂并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃，通過詳細(xì)的信息收集和調(diào)研，為決策層提供可并購(gòu)對(duì)象。

　　比如，多元化戰(zhàn)略—混合并購(gòu);一體化戰(zhàn)略—縱(橫)向并購(gòu)。

　　二、選擇并購(gòu)對(duì)象

　　選擇并購(gòu)對(duì)象是一個(gè)必須經(jīng)過的環(huán)節(jié)，也是并購(gòu)的重要環(huán)節(jié)。具體包括選擇并購(gòu)的行業(yè)和選擇目標(biāo)企業(yè)兩個(gè)方面。

　　三、發(fā)出并購(gòu)意向書

　　由并購(gòu)企業(yè)向被并購(gòu)企業(yè)發(fā)出并購(gòu)意向書是一個(gè)有用但不是法律要求的必須的步驟。實(shí)踐中也有很多企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，不發(fā)出并購(gòu)意向書，而只是與目標(biāo)企業(yè)直接接觸，口頭商談，一步到位。

　　一般來說，并購(gòu)意向書的內(nèi)容要簡(jiǎn)明扼要。并購(gòu)意向書的內(nèi)容有些有法律約束力，有些沒有法律約束力，其中，保密條款、排他協(xié)商條款、費(fèi)用分?jǐn)倵l款、提供資料與信息條款和終止條款有法律約束力，其他條款的效力視并購(gòu)雙方的協(xié)商結(jié)果來定。

　　四、進(jìn)行盡職調(diào)查

　　在被并購(gòu)企業(yè)同意并購(gòu)時(shí)，并購(gòu)企業(yè)需進(jìn)一步對(duì)被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的盡職調(diào)查，以確定交易價(jià)格與其他條件。盡職調(diào)查概念、范圍、報(bào)告。

　　五、進(jìn)行價(jià)值評(píng)估

　　并購(gòu)價(jià)值評(píng)估主要確定有關(guān)企業(yè)的價(jià)值以及并購(gòu)增值，是企業(yè)并購(gòu)中制定并購(gòu)策略、評(píng)價(jià)并購(gòu)方案、分析并購(gòu)增值來源、確定并購(gòu)支付成本的主要依據(jù)之一，因此價(jià)值評(píng)估是企業(yè)并購(gòu)的中心環(huán)節(jié)，有著特殊的重要地位。

　　并購(gòu)價(jià)值評(píng)估主要是確定四個(gè)方面的價(jià)值：并購(gòu)企業(yè)價(jià)值、被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值、并購(gòu)后整體企業(yè)價(jià)值和并購(gòu)凈收益。

　　六、開展并購(gòu)談判

　　談判主要涉及并購(gòu)的形式(是收購(gòu)股權(quán)、資產(chǎn)，還是整個(gè)企業(yè))、交易價(jià)格、支付方式與期限、交接時(shí)間與方式、人員的處理、有關(guān)手續(xù)的辦理與配合、整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)程的安排、各方應(yīng)做的工作與義務(wù)等重大問題。并購(gòu)合同是對(duì)這些問題的具體細(xì)則化，也是對(duì)意向書內(nèi)容的進(jìn)一步具體化。具體細(xì)化后的問題要落實(shí)在合同條款中，形成待批準(zhǔn)簽訂的合同文本。并購(gòu)合同通常由首部、主文(18項(xiàng)條款)、附件組成。

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