2017注會《財管》知識點：可持續(xù)增長率的測算

來源：東奧會計在線責(zé)編：魚羊2017-05-10 12:53:52

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　　注會基礎(chǔ)階段備考正在進(jìn)行中。跟隨小編一起制定好注會學(xué)習(xí)計劃，并且保證執(zhí)行計劃，按時完成每日任務(wù)，積極備考，科學(xué)備考?；蛟S你現(xiàn)在已經(jīng)有點累了，但是記住注會備考是馬拉松，現(xiàn)在行程過半，正是奠定勝利基礎(chǔ)的時候，不要放松。

　　【知識點】可持續(xù)增長率的測算

　　(一)含義

　　可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股，不改變經(jīng)營效率(不改變營業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和財務(wù)政策(不改變負(fù)債/權(quán)益比和利潤留存率)時，其銷售所能達(dá)到的最大增長率。

　　(二)假設(shè)條件

假設(shè)	對應(yīng)指標(biāo)或等式
（1）公司營業(yè)凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋增加債務(wù)的利息；	營業(yè)凈利率不變
（2）公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平；	資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變
（3）公司目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去；	權(quán)益乘數(shù)不變或資產(chǎn)負(fù)債率不變
（4）公司目前的利潤留存率是目標(biāo)留存率，并且打算繼續(xù)維持下去；	利潤留存率不變
（5）不愿意或者不打算增發(fā)新股（包括股份回購，下同）。	增加的所有者權(quán)益=增加的留存收益