2017注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn)：普通股資本成本的估計(jì)
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【知識(shí)點(diǎn)】不考慮發(fā)行費(fèi)用的普通股資本成本的估計(jì)
【提示】
(1)普通股資本成本是指籌集普通股所需的成本.這里的籌資成本，是面向未來的，而不是過去的成本。
(2)未來普通股有兩種方式：一種是增發(fā)新的普通股，另一種是留存收益轉(zhuǎn)增普通股。
(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型
權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
Ks=Rf+β×(Rm-Rf)
式中：
Rf--無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;
β--該股票的貝塔系數(shù);
Rm--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率;
(Rm-Rf)--市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);
β×(Rm-Rf) --該股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
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