2017注會(huì)《財(cái)管》例題:債券的到期收益率2




注冊(cè)會(huì)計(jì)師2017考試時(shí)間為10月14日、15日,還要5個(gè)月左右的時(shí)間,大家準(zhǔn)備得如何了呢,希望大家可以要提前做好時(shí)間安排規(guī)劃,讓備考更從容。為了幫助大家科學(xué)備考注會(huì),小編準(zhǔn)備了17年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)管知識(shí)點(diǎn)例題。
【知識(shí)點(diǎn)】債券的到期收益率
【例題?計(jì)算題】小W購(gòu)買個(gè)人住房向甲銀行借款300000元,年利率6%,每半年計(jì)息一次,期限5年,自2014年1月1日至2019年1月1日止,小W選擇等額本息還款方式償還貸款本息,還款日在每年的7月1日和1月1日。2015年12月末小W收到單位發(fā)放的一次性年終獎(jiǎng)60000元,正在考慮這筆獎(jiǎng)金的兩種使用方案:
(1)2016年1月1日提前償還銀行借款60000元。(當(dāng)日仍需償原定的每期還款額)
(2)購(gòu)買乙國(guó)債并持有至到期,乙國(guó)債為5年期債券,每份債券面值1000元,票面利率4%,單利計(jì)息,到期一次還本付息,乙國(guó)債還有3年到期,當(dāng)前價(jià)格1020元。
要求:
(1)計(jì)算投資乙國(guó)債的到期收益率。小W應(yīng)選擇提前償還銀行借款還是投資國(guó)債,為什么?
(2)計(jì)算當(dāng)前每期還款額,如果小W選擇提前償還銀行借款,計(jì)算提前還款后的每期還款額。
【答案】
(1)設(shè)投資乙國(guó)債的到期收益率為i,則1020=1000×(1+4%×5)×(P/F,i,3)
(P/F,i,3)=0.85
當(dāng)i=5%時(shí),(P/F,i,3)=0.8638
當(dāng)i=6%時(shí),(P/F,i,3)=0.8396
(i-5%)/(6%-5%)=(0.85-0.8638)/(0.8396-0.8638)
i=5.57%
銀行借款的年有效稅前資本成本=(1+6%/2)2-1=6.09%
投資乙國(guó)債的到期收益率5.57%<借款的資本成本,所以投資國(guó)債不合適,小W應(yīng)選擇提前償銀行借款。
(2)當(dāng)前每期還款額
=300000/(P/A,3%,10)
=35169.16(元)
設(shè)還款后每期還款額為X元,則
35169.16×(P/A,3%,4)+60000×(P/F,3%,4)+X×(P/A,3%,6)×(P/F,3%,4)=300000
X=24092.73(元)。
2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試基礎(chǔ)階段備考正在火熱進(jìn)行當(dāng)中,很多考生應(yīng)該都已經(jīng)學(xué)了一部分注冊(cè)會(huì)計(jì)師17教材了,東奧小編整理了一些注會(huì)備考攻略匯總,希望能夠幫助大家更順利的備考,一起來看一下吧。
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