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2017注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn):聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量

來(lái)源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:魚(yú)羊2017-06-27 13:26:44
報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

  2017注會(huì)準(zhǔn)考證打印時(shí)間是9月18日至9月30日、10月9日至10月11日。跟隨小編一起制定好學(xué)習(xí)計(jì)劃,拿出百分百的戰(zhàn)斗力,為取得更好地CPA17年考試的目標(biāo)努力,為了幫助大家,小編準(zhǔn)備了財(cái)管知識(shí)點(diǎn)。

  【知識(shí)點(diǎn)】聯(lián)合杠桿系數(shù)的衡量

  (一)含義

  聯(lián)合杠桿效應(yīng)是指由于固定經(jīng)營(yíng)成本和固定融資費(fèi)用的存在,導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于銷售變動(dòng)率的現(xiàn)象。

  (二)聯(lián)合杠桿作用的衡量——聯(lián)合杠桿系數(shù)(Degree Of combine Leverage)、總杠桿系數(shù)(Degree Of total Leverage)

注會(huì)財(cái)管

定義公式

DTL=每股收益變化的百分比/營(yíng)業(yè)收入變化的百分比=(△EPS/EPS)/(△S/S)

關(guān)系公式

DTL=DOL×DFL

簡(jiǎn)化公式

DTL=[Q(P-V)]/[Q(P-V)-F-I-PD/(1-T)]

或:DTL=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]

關(guān)

結(jié)

存在前提

只要企業(yè)同時(shí)存在固定性經(jīng)營(yíng)成本和固定性融資費(fèi)用的債務(wù)或優(yōu)先股,就存在營(yíng)業(yè)收入較小變動(dòng)引起每股收益較大變動(dòng)的聯(lián)合杠桿效應(yīng)。

與總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

聯(lián)合杠桿放大了銷售收入變動(dòng)對(duì)普通股收益的影響,聯(lián)合杠桿系數(shù)越高,表明普通股收益的波動(dòng)程度越大,整體風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

影響因素

影響經(jīng)營(yíng)杠桿和影響財(cái)務(wù)杠桿的因素都會(huì)影響聯(lián)合杠桿。

  有了堅(jiān)定的目標(biāo)之后,我們要做的就只有一個(gè),積極備考注會(huì),學(xué)習(xí)好注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試科目,絕不浪費(fèi)每一秒鐘!我相信大家,一定可以做到!

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