2017注會《財管》知識點：普通股籌資
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【知識點】普通股籌資
一、普通股籌資的特點
(一)普通股籌資的優(yōu)點
與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有以下優(yōu)點：
1.沒有固定利息負擔。
2.沒有固定到期日。
3.籌資風險小。
4.能增加公司的信譽。
5.籌資限制較少。
另外，由于普通股的預期收益較高并可在一定程度上抵消通貨膨脹的影響(通常在通貨膨脹期間，不動產升值時普通股也隨之升值)，因此普通股籌資容易吸收資金。
(二)普通股籌資的缺點
運用普通股籌措資本也有一些缺點：
1.普通股的資本成本較高。
2.以普通股籌資會增加新股東，這可能會分散公司的控制權，削弱原有股東對公司的控制。
3.如果公司股票上市，需要履行嚴格的信息披露制度，接受公眾股東的監(jiān)督，會帶來較大的信息披露成本，也增加了公司保護商業(yè)秘密的難度。
4.股票上市會增加公司被收購的風險。
二、普通股的發(fā)行方式
股票的發(fā)行方式可以分為以下兩類：
(一)公開間接發(fā)行，是指通過中介機構，公開向社會公眾發(fā)行股票。我國股份有限公司采用募集設立方式向社會公開發(fā)行新股時，須由證券經營機構承銷的做法，就是屬于股票的公開間接發(fā)行。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本;股票的變現性強，流通性好;股票的公開發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴大其影響力。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。
公開發(fā)行由于發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多、對社會影響大，需要對其進行限定。我國《證券法》規(guī)定有下列情形之一者屬于公開發(fā)行：向不特定對象發(fā)行證券;向累計超過200人的特定對象發(fā)行證券;法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開的方式。
(二)不公開直接發(fā)行，是指不公開對外發(fā)行股票，只向少數特定的對象直接發(fā)行，因而不需經中介機構承銷。我國股份有限公司采用發(fā)起設立方式和不向社會公開募集的方式發(fā)行新股的做法，即屬于股票的不公開直接發(fā)行。這種發(fā)行方式彈性較大，發(fā)行成本低，但是發(fā)行范圍小，股票變現性差。
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