2017注會《財管》例題:租賃籌資2




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【知識點】租賃籌資
【例題?多選題】下列關(guān)于企業(yè)籌資管理的表述中,正確的有( )。
A.在其他條件相同的情況下,企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本
B.由于經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表,因此資本結(jié)構(gòu)決策不需要考慮經(jīng)營性租賃的影響
C.由于普通債券的特點是依約按時還本付息,因此評級機構(gòu)下調(diào)債券的信用等級,并不會影響該債券的資本成本
D.由于債券的信用評級是對企業(yè)發(fā)行債券的評級,因此信用等級高的企業(yè)也可能發(fā)行低信用等級的債券
【解析】美式期權(quán)可以隨時執(zhí)行,而歐式期權(quán)只能在到期日執(zhí)行,因此,包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債持有人有可能提前行權(quán),行權(quán)后發(fā)行公司將會喪失這種轉(zhuǎn)換前的低息優(yōu)勢,即提高了資本成本。所以,在其他條件相同的情況下,企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本,選項A正確;經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表,僅在報表附注中披露,但公司的資本結(jié)構(gòu)決策需要考慮經(jīng)營性租賃的影響(見教材第二章,因為其影響公司的長期償債能力),所以,選項B錯誤;評級機構(gòu)下調(diào)債券的信用等級,說明信用等級下降,償債風(fēng)險增加,所以,會影響該債券的資本成本,選項C錯誤;由于債券的信用評級是對企業(yè)發(fā)行債券的評級,信用等級高的企業(yè)當(dāng)然也可能發(fā)行低信用等級的債券,所以,選項D正確。
【答案】AD
CPA備考已經(jīng)進(jìn)入基礎(chǔ)階段,一步一個腳印,踏實把握注會考試重點難點,在學(xué)習(xí)知識點的同時,進(jìn)行注會考試同步練習(xí),預(yù)祝大家取得滿意的CPA考試成績。
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