2017注會《財管》高頻考點:影響期權(quán)價值的主要因素




注冊會計師考試臨近,強化階段備考應(yīng)注重知識點的查漏補缺,小編整理注會財管高頻考點,幫助大家強化備考,順利過關(guān)!
【高頻考點】影響期權(quán)價值的主要因素
表7-6 一個變量增加(其他變量不變)對期權(quán)價格的影響
變量 | 歐式看漲期權(quán) | 歐式看跌期權(quán) | 美式看漲期權(quán) | 美式看跌期權(quán) |
股票價格 | + | - | + | - |
執(zhí)行價格 | - | + | - | + |
到期期限 | 不一定 | 不一定 | + | + |
股價波動率 | + | + | + | + |
無風(fēng)險利率 | + | - | + | - |
紅利 | - | + | - | + |
總結(jié)
影響因素 | 影響方向 |
股票市價 | 與看漲期權(quán)價值同向變動,看跌期權(quán)價值反向變動。 [理解]無風(fēng)險利率越高,執(zhí)行價格的現(xiàn)值越低。 |
無風(fēng)險利率 | |
執(zhí)行價格 | 與看漲期權(quán)價值反向變動,看跌期權(quán)價值同向變動。 [理解]期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)期紅利發(fā)放,會降低股價。 |
預(yù)期紅利 | |
到期期限 | 對于美式期權(quán)來說,到期期限越長,其價值越大;對于歐式期權(quán)來說,較長的時間不一定能增加期權(quán)價值。 |
股價波動率 | 股價的波動率增加會使期權(quán)價值增加。 【提示】在期權(quán)估值過程中,價格的變動性是最重要的因素。如果一種股票的價格變動性很小,其期權(quán)也值不了多少錢。 |
注會備考的路或許孤單或許辛苦,同學(xué)們不要擔(dān)心,現(xiàn)在的汗水一定可以澆灌出光明的未來,注冊會計師就在前方,我們一起加油。不同的考生需要的備考策略是不同的,小編針對不同的注會備考人群,給大家匯總了各類考生注冊會計師考試備考攻略,希望可以幫助大家。
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