2017注會《財(cái)管》例題：簡化的經(jīng)濟(jì)增加值

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-08-29 18:04:19

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　　【知識點(diǎn)】《暫行辦法》的規(guī)定：簡化的經(jīng)濟(jì)增加值

　　【例題·計(jì)算題】甲公司是一家國有控股上市公司，采用經(jīng)濟(jì)增加值作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，目前，控股股東正對甲公司2014年度的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價(jià)，相關(guān)資料如下:

　　(1)甲公司2013年末和2014年末資產(chǎn)負(fù)債表如下：

　　單位：萬元

項(xiàng)目	2014年末	2013年末	項(xiàng)目	2014年末	2013年末
貨幣資金	405	420	應(yīng)付賬款	1350	1165
應(yīng)收票據(jù)	100	95	應(yīng)付職工薪酬	35	30
應(yīng)收賬款	2060	2040	應(yīng)交稅費(fèi)	100	140
其他應(yīng)收款	330	325	其他應(yīng)付款	140	95
存貨	2300	2550	長期借款	2500	2500
固定資產(chǎn)	4600	4250	優(yōu)先股	1200	1200
在建工程	2240	1350	普通股	5000	5000
			留存收益	1700	900
合計(jì)	12025	11030	合計(jì)	12025	11030

　　(2)甲公司2014年度利潤相關(guān)資料如下：

　　單位：萬元

項(xiàng)目	2014年度
管理費(fèi)用	1950
其中：研究與開發(fā)費(fèi)	360
財(cái)務(wù)費(fèi)用	220
其中：利息支出	200
營業(yè)外收入	400
凈利潤	1155

　　(3)甲公司2014年的營業(yè)外收入均為非經(jīng)常性收益。

　　(4)甲公司長期借款還有3年到期，年利率8%，優(yōu)先股12萬股，每股面額100元，票面股息率10%，普通股β系數(shù)1.2。

　　(5)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率3%，市場組合的必要報(bào)酬率13%，公司所得稅稅率25%。

　　要求：

　　(1)以賬面價(jià)值平均值為權(quán)數(shù)計(jì)算甲公司的加權(quán)平均資本成本;

　　(2)計(jì)算2014年甲公司調(diào)整后稅后凈營業(yè)利潤、調(diào)整后資本和經(jīng)濟(jì)增加值。(注：除平均資本成本率按要求(1)計(jì)算的加權(quán)平均資本成本外，其余按國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會與2013年1月1日開始施行《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定計(jì)算);

　　【答案】

　　(1)債務(wù)資本成本=8%×(1-25%)=6%

　　普通股資本成本=3%+1.2×(13%-3%)=15%

　　優(yōu)先股資本成本=10%

　　長期借款所占比重=[(2500+2500)/2]/[(2500+2500)/2+(1200+1200)/2+(5000+5000)/2+(1700+900)/2]=25%

　　優(yōu)先股所占比重=[(1200+1200)/2]/[(2500+2500)/2+(1200+1200)/2+(5000+5000)/2+(1700+900)/2]=12%

　　普通股及留存收益所占比重=[(5000+5000)/2+(1700+900)/2]/[(2500+2500)/2+(1200+1200)/2+(5000+5000)/2+(1700+900)/2]=63%

　　加權(quán)平均資本成本=6%×25%+10%×12%+15%×63%=12.15%

　　(2)調(diào)整后稅后凈營業(yè)利潤=1155+(200+360)×(1-25%)-400×(1-25%)=1275(萬元)

　　平均所有者權(quán)益=(1200+1200)/2+(5000+5000)/2+(1700+900)/2=7500(萬元)

　　平均負(fù)債=(1350+1165)/2+(35+30)/2+(100+140)/2+(140+95)/2+(2500+2500)/2=4027.5(萬元)

　　平均無息流動負(fù)債=(1350+1165)/2+(35+30)/2+(100+140)/2+(140+95)/2=1527.5(萬元)