2018注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)例題：權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解
3科
日均>3h
今年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試結(jié)束，如果希望明年的備考更為輕松，現(xiàn)在就可以逐漸展開備考，提前預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)。小編整理財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)例題，一定要打好基礎(chǔ)，充分預(yù)習(xí)！
【所屬章節(jié)】
《財(cái)務(wù)成本管理》第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測——杜邦分析體系
【知識(shí)點(diǎn)】權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解
【考題·計(jì)算題】甲公司是一家汽車銷售企業(yè)，現(xiàn)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，以發(fā)現(xiàn)與主要競爭對(duì)手乙公司的差異，相關(guān)資料如下：
(1)甲公司2015年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)(單位：萬元)
|
資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 |
2015年末 |
|
貨幣資金 |
1 050 |
|
應(yīng)收賬款 |
1 750 |
|
預(yù)付賬款 |
300 |
|
存貨 |
1 200 |
|
固定資產(chǎn) |
3 700 |
|
資產(chǎn)總計(jì) |
8 000 |
|
流動(dòng)負(fù)債 |
3 500 |
|
非流動(dòng)負(fù)債 |
500 |
|
股東權(quán)益 |
4 000 |
|
負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) |
8 000 |
|
利潤表項(xiàng)目 |
2015年度 |
|
營業(yè)收入 |
10 000 |
|
減：營業(yè)成本 |
6 500 |
|
營業(yè)稅金及附加 |
300 |
|
銷售費(fèi)用 |
1 400 |
|
管理費(fèi)用 |
160 |
|
財(cái)務(wù)費(fèi)用 |
40 |
|
利潤總額 |
1 600 |
|
減：所得稅費(fèi)用 |
400 |
|
凈利潤 |
1 200 |
假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年末余額可代表全年平均水平。
(2)乙公司相關(guān)財(cái)務(wù)比率
|
營業(yè)凈利率 |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) |
權(quán)益乘數(shù) |
|
24% |
0.6 |
1.5 |
要求：
(1)使用因素分析法，按照營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、權(quán)益乘數(shù)的順序，對(duì)2015年甲公司相對(duì)乙公司權(quán)益凈利率的差異進(jìn)行定量分析。
(2)說明營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、權(quán)益乘數(shù)3個(gè)指標(biāo)各自的經(jīng)濟(jì)含義及各評(píng)價(jià)企業(yè)哪方面能力，并指出甲公司與乙公司在經(jīng)營戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)政策上的差別。
【答案】
(1)2015年指標(biāo)：營業(yè)凈利率=1200/10000=12%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=10000/8000=1.25，
權(quán)益乘數(shù)=8000/4000=2。
乙公司權(quán)益凈利率=24%×0.6×1.5=21.6%
甲公司權(quán)益凈利率=12%×1.25×2=30%
營業(yè)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=(12%-24%)×0.6×1.5=-10.8%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=12%×(1.25-0.6)×1.5=11.7%
權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響：12%×1.25×(2-1.5)=7.5%。
(2)營業(yè)凈利率是凈利潤占收入的比重，它的經(jīng)濟(jì)含義是每一元營業(yè)收入能夠賺到的利潤是多少，它評(píng)價(jià)的是企業(yè)盈利能力?！盃I業(yè)凈利率”是利潤表的概括，“凈利潤”和“營業(yè)收入”兩者相除可以概括企業(yè)經(jīng)營成果。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義是，1年中總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，或者說1元總資產(chǎn)支持的營業(yè)收入，它評(píng)價(jià)的是企業(yè)的營運(yùn)能力?！翱傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”把利潤表的和資產(chǎn)負(fù)債的聯(lián)系起來，使權(quán)益凈利率可以綜合整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況。
權(quán)益乘數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義是每一元股東權(quán)益擁有的資產(chǎn)總額，它衡量的是企業(yè)的長期償債能力?！皺?quán)益乘數(shù)”是資產(chǎn)負(fù)債表的概括，表明資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的比例關(guān)系，可以反映企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)狀況。
從經(jīng)營戰(zhàn)略看，甲公司屬于低盈利高周轉(zhuǎn)模式，其營業(yè)凈利率雖然比乙公司低，但甲公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率高，導(dǎo)致甲公司的經(jīng)營效率總體較高(甲的總資產(chǎn)凈利率為15%高于乙的總資產(chǎn)凈利率14.44%);從財(cái)務(wù)政策來看甲公司權(quán)益乘數(shù)明顯高于乙公司，說明甲公司利用了較高的財(cái)務(wù)杠桿來提高權(quán)益凈利率，在總資產(chǎn)凈利率較高的情況下還利用了較高的財(cái)務(wù)杠桿，說明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。
東奧會(huì)及時(shí)更新注冊(cè)會(huì)計(jì)師成績查詢?nèi)肟?/strong>，還有更多注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試備考資料，敬請(qǐng)關(guān)注。
精選推薦
相關(guān)文章
注冊(cè)會(huì)計(jì)師導(dǎo)航
-
考試資訊
-
考試資料
考試資料 | 會(huì)計(jì) | 審計(jì) | 稅法 | 經(jīng)濟(jì)法 | 財(cái)管 | 戰(zhàn)略 | 考試經(jīng)驗(yàn) | 考試大綱 | 免費(fèi)答疑
-
輔導(dǎo)課程
專業(yè)階段招生方案 | 綜合階段招生方案 | 免費(fèi)試聽 | 注會(huì)名師 | 直播課 | 產(chǎn)品常見問題
-
考試題庫
-
互動(dòng)交流
-
東奧書店
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)