2018注會《財管》預(yù)習(xí)知識點:可持續(xù)增長率的測算




注冊會計師考試結(jié)束,但注會考試是個漫長的過程,大家最好制定好明年的備考計劃,提前開始預(yù)習(xí),在備考的過程中注意積累經(jīng)驗,小編整理財務(wù)成本管理知識點,一定要打好基礎(chǔ),充分預(yù)習(xí)!
【所屬章節(jié)】
《財務(wù)成本管理》第二章 財務(wù)報表分析和財務(wù)預(yù)測——增長率與資本需求的測算
【知識點】可持續(xù)增長率的測算
(一)含義
可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股,不改變經(jīng)營效率(不改變營業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和財務(wù)政策(不改變負(fù)債/權(quán)益比和利潤留存率)時,其銷售所能達(dá)到的最大增長率。
(二)假設(shè)條件
假設(shè) | 對應(yīng)指標(biāo)或等式 |
(1)公司營業(yè)凈利率將維持當(dāng)前水平,并且可以涵蓋增加債務(wù)的利息; | 營業(yè)凈利率不變 |
(2)公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平; | 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變 |
(3)公司目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu),并且打算繼續(xù)維持下去; | 權(quán)益乘數(shù)不變或資產(chǎn)負(fù)債率不變 |
(4)公司目前的利潤留存率是目標(biāo)留存率,并且打算繼續(xù)維持下去; | 利潤留存率不變 |
(5)不愿意或者不打算增發(fā)新股(包括股份回購,下同)。 | 增加的所有者權(quán)益=增加的留存收益 |
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