2018注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：資本市場線
3科
日均>3h
2017注冊會(huì)計(jì)師考試結(jié)束，很多考生還要繼續(xù)奮戰(zhàn)，備考之路沒有結(jié)束，大家最好在這段時(shí)間預(yù)習(xí)注會(huì)各科知識(shí)點(diǎn)，小編整理財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)，幫助大家打好基礎(chǔ)，順利過關(guān)！
【所屬章節(jié)】
《財(cái)務(wù)成本管理》第三章 價(jià)值評估基礎(chǔ)——風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬-投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
【知識(shí)點(diǎn)】資本市場線
1.含義
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含義 |
如果存在無風(fēng)險(xiǎn)證券，新的有效邊界是從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率開始并和機(jī)會(huì)集相切的直線，該直線稱為資本市場線。 |
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理解 |
存在無風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)時(shí)的有效集。 |
2.基本公式
(1)假設(shè)存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),無論借入或貸出資金利率都是無風(fēng)險(xiǎn)利率.
(2)存在無風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)時(shí)的組合報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算公式
總期望報(bào)酬率
=Q×(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率)+(1-Q)×(無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)
總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差
其中：Q代表投資者自有資本總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合的比例，1-Q代表投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。
【提示】如果貸出資金，Q將小于1;如果是借入資金，Q會(huì)大于1。
【相關(guān)鏈接】預(yù)習(xí)例題：資本市場線
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