凈資產(chǎn)收益率的公式
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凈資產(chǎn)收益率的公式：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%
其中，平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2
該公式的分母是“平均凈資產(chǎn)”，也可以使用“年末凈資產(chǎn)”。
如公開發(fā)行股票公司的凈資產(chǎn)收益率可按下面公式計(jì)算：
1.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年度末股東權(quán)益×100%
2.ROE(杜邦公式)=凈利潤/凈資產(chǎn)=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)(財(cái)務(wù)杠桿)。
3.銷售利潤率=利潤總額/銷售收入
4.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)
5.權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)
影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵因素
1.財(cái)務(wù)杠桿的影響：
負(fù)債增加→凈資產(chǎn)減少→ROE上升(但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加)。
負(fù)債減少→凈資產(chǎn)增加→ROE下降(但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低)。
2.經(jīng)營效率的影響：
銷售利潤率提高(如降低成本、提高售價(jià))→ROE上升。
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高(如加快存貨周轉(zhuǎn)、減少應(yīng)收賬款)→ROE上升。
3.權(quán)益乘數(shù)的作用：
適度負(fù)債可提高ROE，但過高可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)(如償債壓力大)。
4.行業(yè)差異：
高杠桿行業(yè)(如銀行、房地產(chǎn))ROE受財(cái)務(wù)杠桿影響更大。
低杠桿行業(yè)(如制造業(yè))更依賴銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
凈資產(chǎn)收益率（ROE，股東權(quán)益收益率）是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率。它是衡量企業(yè)運(yùn)用自有資本效率和股東資金使用效率的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明公司收益越高。
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