四、營運能力比率
(一)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
1.公式:
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/(營業(yè)收入/應(yīng)收賬款)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款/營業(yè)收入
【配比】財務(wù)比率與期間相關(guān),利潤表取僅有的那一個數(shù)字,資產(chǎn)負債表取該期間的平均數(shù)
2.注意事項
(1)賒銷問題:只有賒銷才涉及應(yīng)收賬款,現(xiàn)銷不涉及應(yīng)收賬款。因此嚴格意義上,公式中的“營業(yè)收入”應(yīng)使用賒銷金額。如果報表使用者無法取得賒銷數(shù)據(jù),只好采用全部營業(yè)收入計算。
(2)余額可靠性問題:應(yīng)收賬款是時點數(shù),經(jīng)常受到季節(jié)性等各種因素影響。使用年初年末平均數(shù)、多個時點平均數(shù)可以減少但不能消除這些因素的影響。
理解:
季節(jié)性因素廣泛存在,由此造成企業(yè)的財務(wù)比率在一年間不停波動。進行財務(wù)分析時可以盡量多取幾個數(shù)據(jù),用平均數(shù)據(jù)盡量消除季節(jié)性因素的影響。由于分析的是企業(yè)全年狀況,因此利潤表、現(xiàn)金流量表無需平均,直接使用全年數(shù)。
對資產(chǎn)負債表而言,具體做法參見下表:
取數(shù)頻率 | 做法 | 缺陷 | |
最理想的情況 | 每天 | 計算某個科目金額的平均值,再計算科目之間的財務(wù)比率 | 幾乎沒有公司可以每天生成財務(wù)報表 |
退而求其次 | 每月 | 報表使用者無法獲得月度報表 | |
再次之 | 每季度 | 平均值的計算量比按年計算大 | |
最后的選擇 | 每年 | 無法消除諸如供熱企業(yè)的季節(jié)性問題, 因為年初、年末均是供熱企業(yè)的旺季 |
此處,計算周轉(zhuǎn)次數(shù)的分子“收入”是期間數(shù),分母“應(yīng)收賬款”理應(yīng)使用全年平均余額,使用年初年末平均額是一種常見的替代方法,考試中通常會要求進一步分析“因為年初、年末均是企業(yè)的旺季或淡季,所以年初年末平均無法消除季節(jié)性”
(3)壞賬準備問題:資產(chǎn)負債表上的應(yīng)收賬款是扣減壞賬準備后的凈額,考試時按照沒有扣減壞賬準備的應(yīng)收賬款原值進行計算。
(4)應(yīng)收票據(jù)問題:考慮到應(yīng)收票據(jù)只是應(yīng)收賬款的另一種存在形式,應(yīng)納入應(yīng)收賬款進行計算。
(5)其他:周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好,應(yīng)與賒銷分析、現(xiàn)金分析相結(jié)合做出評價。
【例題·單選題】甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性,每年的6月到10月是生產(chǎn)經(jīng)營旺季,11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),計算結(jié)果會( ?。?。
A.高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度
B.低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度
C.正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度
D.無法判斷對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響
【答案】A
【解析】應(yīng)收賬款的年初余額反映的是1月月初的余額,應(yīng)收賬款的年末余額反映的是12月月末的余額,這兩個月份都是該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營淡季,應(yīng)收賬款的數(shù)額較少,因此用這兩個月份的應(yīng)收賬款余額平均數(shù)計算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)會比較高,一定程度高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。
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