短期償債能力

【場景】銀行發(fā)放個人住房按揭貸款

【問題】銀行如何判斷貸款申請人具有還款能力？

1.月還款金額不超過月收入的50%（流量思維）

2.以所購買住房為抵押（存量思維）

存量比率

1.營運資本

（1）公式

營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)

（2）特點

營運資本金額越大，表明流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的金額越大，則流動負(fù)債的清償越有保障。營運資本好比是在流動負(fù)債上加了一層“緩沖墊”，(當(dāng)流動負(fù)債不變時，)公司的“墊子”越厚，短期償債能力越強(qiáng)。

營運資本金額越大，表明長期資本超過長期資產(chǎn)的金額越大，(當(dāng)流動負(fù)債不變時，)財務(wù)狀況越穩(wěn)定。

該指標(biāo)的缺點：由于時點不同或企業(yè)規(guī)模不同，絕對數(shù)不便于比較。

理解：

期限錯配導(dǎo)致的風(fēng)險是常見的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。它是指企業(yè)將短期資本（通常是借款）投向長期資產(chǎn)，由于長期資產(chǎn)的回收期較長，而短期資本到期日短，需要不斷續(xù)期，一旦（因為金融環(huán)境惡化等原因）不能續(xù)期，企業(yè)將立即發(fā)生嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。營運資本為正數(shù)，說明企業(yè)的長期資本在投資了長期資產(chǎn)后，還有一部分投向了短期資產(chǎn)，因此消除了期限錯配，財務(wù)狀況穩(wěn)定。

2.流動比率

（1）公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

（2）公式變換：營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn)

營運資本、流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、營運資本配置比率，給定任意兩個指標(biāo)可以計算其他兩個指標(biāo)。