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機會集和有效集重合如何理解。

機會集和有效集重合

困惑的點是為啥機會集和有效集重合就是沒有左凸的線這塊看了畫的圖也不是很理解進而不能理解為啥因為沒有左凸的那塊所以就相關(guān)性高了

投資組合的風(fēng)險與報酬 2024-01-26 10:47:46

問題來源：

A證券的期望報酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的期望報酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結(jié)論中正確的有（　?。?/div>

A、最小方差組合是全部投資于A證券

B、最高期望報酬率組合是全部投資于B證券

C、兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效應(yīng)較弱

D、可以在有效集曲線上找到風(fēng)險最小、期望報酬率最高的投資組合

正確答案：A,B,C

答案分析：由于本題的前提是有效邊界與機會集重合，說明該題機會集曲線上不存在無效投資組合，即整個機會集曲線就是從最小方差組合點到最高報酬率點的有效集，也就是說在機會集上沒有向左凸出的部分，而A證券的標(biāo)準(zhǔn)差低于B證券，因此，最小方差組合是全部投資于A證券，即選項A的說法正確。投資組合的報酬率是組合中各種資產(chǎn)報酬率的加權(quán)平均數(shù)，因為B證券的期望報酬率高于A證券，所以最高期望報酬率組合是全部投資于B證券，即選項B正確。因為機會集曲線沒有向左凸出的部分，所以，兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效應(yīng)較弱，選項C的說法正確。因為風(fēng)險最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報酬率最高的投資組合為全部投資于B證券，所以選項D的說法錯誤。

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張老師

2024-01-26 11:06:50 1607人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

您是沒有明白有效集和無效集的區(qū)別，首先機會集曲線，包括有效集和無效集。

結(jié)合圖看，點1到點2這段是無效集，原因是因為相關(guān)系數(shù)足夠小，產(chǎn)生左凸點后，點2到點3這段上有與點1到點2這段風(fēng)險相同收益更高的點，因此投資人不會選點1到點2這段的投資組合，所以點1到點2這段是無效的，因此有效集是點2到點3這段。

反過來想，如果沒有形成左凸的點，那么就不會產(chǎn)生無效集，也就是有效集和機會集重合了，相關(guān)性說的是相關(guān)系數(shù)，取值范圍是-1到+1，相關(guān)系數(shù)越接近+1或者-1，都代表相關(guān)性高，而相關(guān)系數(shù)=0，則表示不相關(guān)。