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共同基金取得超額收益說明市場(chǎng)未達(dá)到半強(qiáng)式有效？

老師：半強(qiáng)式有效投資者不是可以利用內(nèi)幕消息獲得超額利潤(rùn)？謝謝

資本市場(chǎng)效率 2020-09-13 14:21:57

問題來源：

下列有關(guān)有效資本市場(chǎng)表述正確的有（　?。?/div>

A、有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的價(jià)格變動(dòng)仍有影響，資本市場(chǎng)達(dá)到弱式有效

B、如果各種共同基金能取得超額收益，說明市場(chǎng)沒有達(dá)到半強(qiáng)式有效

C、在有效資本市場(chǎng)中，管理者可以通過關(guān)注公司股價(jià)對(duì)公司決策的反映獲得有益信息

D、投資者不能通過分析證券歷史信息和公開信息進(jìn)行投資獲取超額收益，說明市場(chǎng)達(dá)到半強(qiáng)式有效

正確答案：B,C,D

答案分析：如果有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的價(jià)格變動(dòng)仍有影響，則資本市場(chǎng)尚未達(dá)到弱式有效，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果資本市場(chǎng)半強(qiáng)式有效，技術(shù)分析、基本面分析和各種估值模型都是無效的，各種投資基金就不可能獲得超額收益，選項(xiàng)B正確；在有效資本市場(chǎng)中，財(cái)務(wù)決策會(huì)改變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，而企業(yè)狀況會(huì)及時(shí)地被市場(chǎng)價(jià)格所反映，選項(xiàng)C正確；在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)下，股價(jià)反映了歷史信息和公開信息，也就是不能通過歷史信息和公開信息獲得超額收益，選項(xiàng)D正確。
參考教材P23-P26；參考輕一P23-P24

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