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經(jīng)營負債銷售百分比越高，內(nèi)含增長率越高的推導(dǎo)。

財務(wù)成本管理（2023）>考點精講班-Weibo>習(xí)題、增長率與資本需求的測算>25分31秒>講義段ID: 7504780 這個C選項能解釋多一點嗎；謝謝

內(nèi)含增長率的測算 2023-12-03 11:53:56

問題來源：

例題·多選題
　甲公司無法取得外部融資，只能依靠內(nèi)部積累增長。在其他因素不變的情況下，下列說法中正確的有（　?。?。
A.營業(yè)凈利率越高，內(nèi)含增長率越高
B.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，內(nèi)含增長率越高
C.經(jīng)營負債銷售百分比越高，內(nèi)含增長率越高
D.股利支付率越高，內(nèi)含增長率越高

【答案】ABC

【解析】營業(yè)凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變大都能增加凈利潤，利潤留存額的增加有利于提高內(nèi)含增長率，選項A、B正確；經(jīng)營負債銷售百分比提高，會使凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比降低，進而凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，因此使內(nèi)含增長率提高，選項C正確；預(yù)計利潤留存率與預(yù)計股利支付率反向變動，所以預(yù)計股利支付率與內(nèi)含增長率反向變動，選項D錯誤。
【解題技巧】特例法（以選項A為例）
①特例1：營業(yè)凈利率為0，則凈利潤為0，利潤留存額為0，內(nèi)含增長率為0。
②特例2：營業(yè)凈利率為任意X%，則凈利潤大于0，利潤留存額大于0，內(nèi)含增長率大于0。

從特例1到特例2是提高營業(yè)凈利率，導(dǎo)致內(nèi)含增長率變大，所以選項A正確。

查看完整問題

張老師

2023-12-03 12:58:08 1385人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

您看一下推導(dǎo)過程：

經(jīng)營負債百分比提高，內(nèi)含增長率提高：

凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)=營業(yè)收入/（經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債）=1/[（經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債）/營業(yè)收入]

=1/（經(jīng)營資產(chǎn)/營業(yè)收入-經(jīng)營負債/營業(yè)收入）=1/（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比）

當(dāng)經(jīng)營負債銷售百分比提高時，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高。

內(nèi)含增長率=預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計利潤留存率/（1-預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計利潤留存率）

如果分子分母同時除以預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

可以得到

內(nèi)含增長率=預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率/（1/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率）

所以預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高的話，分母是變小的。所以內(nèi)含增長率是提高的。

說明經(jīng)營負債銷售百分比提高，內(nèi)含增長率提高。


希望可以幫助到您O(∩_∩)O~祝您學(xué)習(xí)愉快~
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