流動性溢價理論與上斜收益率關系解析：為何能預示未來短期利率的走勢？
流動性溢價理論
流動性溢價理論，上斜收益率，為什么能說明未來短期利率上升、不變、下降？不變和下降是怎么來的？
問題來源：
如果債券收益率曲線呈下斜形態(tài)，下列表述中正確的有（ ?。?。
A、流動性溢價理論的解釋是，市場預期未來短期利率會下降
B、流動性溢價理論的解釋是，市場預期未來短期利率會上升
C、市場分割理論的解釋是，市場預期各個期限債券市場的均衡利率水平持平
D、無偏預期理論的解釋是，市場預期未來短期利率會下降
正確答案：A,D
答案分析：市場預期未來短期利率會上升，按流動性溢價理論對收益率曲線的解釋應屬于上斜收益率曲線，選項B錯誤；市場預期各個期限債券市場的均衡利率水平持平，按照市場分割理論的解釋應屬于水平收益率曲線，選項C錯誤。
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叢老師
2024-06-06 19:02:41 947人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
流動性溢價理論認為，長期債券的利率等于兩項之和：第一項是長期債券到期之前市場預期短期利率的平均值，這通常被稱為“預期的未來短期利率”；第二項是隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。
簡單來說就是長期債券的利率=預期的未來短期利率+流動性溢價，預期的未來短期利率上升，加上一個流動性溢價，長期債券利率大于預期的未來短期利率，上斜。
預期的未來短期利率不變，加上一個流動性溢價，長期債券利率大于預期的未來短期利率，上斜。
預期的未來短期利率下降5%，加上一個流動性溢價6%，長期債券利率大于預期的未來短期利率，上斜。
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