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流動性溢價理論與上斜收益率關(guān)系解析：為何能預(yù)示未來短期利率的走勢？

流動性溢價理論

流動性溢價理論，上斜收益率，為什么能說明未來短期利率上升、不變、下降？不變和下降是怎么來的？

利率的期限結(jié)構(gòu) 2024-06-06 18:17:19

問題來源：

如果債券收益率曲線呈下斜形態(tài)，下列表述中正確的有（　?。?/div>
A、流動性溢價理論的解釋是，市場預(yù)期未來短期利率會下降
B、流動性溢價理論的解釋是，市場預(yù)期未來短期利率會上升
C、市場分割理論的解釋是，市場預(yù)期各個期限債券市場的均衡利率水平持平
D、無偏預(yù)期理論的解釋是，市場預(yù)期未來短期利率會下降

正確答案：A,D

答案分析：市場預(yù)期未來短期利率會上升，按流動性溢價理論對收益率曲線的解釋應(yīng)屬于上斜收益率曲線，選項B錯誤；市場預(yù)期各個期限債券市場的均衡利率水平持平，按照市場分割理論的解釋應(yīng)屬于水平收益率曲線，選項C錯誤。

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叢老師

2024-06-06 19:02:41 1153人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

流動性溢價理論認為，長期債券的利率等于兩項之和：第一項是長期債券到期之前市場預(yù)期短期利率的平均值，這通常被稱為“預(yù)期的未來短期利率”；第二項是隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。

簡單來說就是長期債券的利率=預(yù)期的未來短期利率+流動性溢價，預(yù)期的未來短期利率上升，加上一個流動性溢價，長期債券利率大于預(yù)期的未來短期利率，上斜。

預(yù)期的未來短期利率不變，加上一個流動性溢價，長期債券利率大于預(yù)期的未來短期利率，上斜。

預(yù)期的未來短期利率下降5%，加上一個流動性溢價6%，長期債券利率大于預(yù)期的未來短期利率，上斜。

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