市場組合的相關(guān)系數(shù)和β值為什么是1?
市場組合的相關(guān)系數(shù)和β值為什么是1?
問題來源：
假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中“？”位置的數(shù)字（請將結(jié)果填寫在給定的表格中，并列出計算過程）。（★）
|
證券名稱 |
必要報酬率 |
標(biāo)準(zhǔn)差 |
與市場組合的相關(guān)系數(shù) |
貝塔值 |
|
無風(fēng)險資產(chǎn) |
？ |
？ |
？ |
？ |
|
市場組合 |
？ |
0.1 |
？ |
？ |
|
A股票 |
0.22 |
？ |
0.65 |
1.3 |
|
B股票 |
0.16 |
0.15 |
？ |
0.9 |
|
C股票 |
0.31 |
？ |
0.2 |
？ |
（1）無風(fēng)險資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、與市場組合的相關(guān)系數(shù)、貝塔值，可以根據(jù)其定義判斷。
（2）市場組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)、貝塔值，可以根據(jù)其定義判斷。
（3）利用A股票和B股票的數(shù)據(jù)解聯(lián)立方程：
0.22=無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率+1.3×（市場組合報酬率-無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率）
0.16=無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率+0.9×（市場組合報酬率-無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率）
無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率=0.025
市場組合報酬率=0.175
（4）根據(jù)貝塔值的計算公式求A股票的標(biāo)準(zhǔn)差
根據(jù)公式：
β=與市場組合的相關(guān)系數(shù)×（股票標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合標(biāo)準(zhǔn)差）
1.3=0.65×（股票標(biāo)準(zhǔn)差/0.1）
股票標(biāo)準(zhǔn)差=0.2
（5）根據(jù)貝塔值的計算公式求B股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)
0.9=r×（0.15/0.1）
r=0.6
（6）根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算C股票的貝塔值
0.31=0.025+β×（0.175-0.025）
β=1.9
（7）根據(jù)貝塔值的計算公式求C股票的標(biāo)準(zhǔn)差
1.9=0.2×（標(biāo)準(zhǔn)差/0.1）
標(biāo)準(zhǔn)差=0.95。
樊老師
2019-05-09 19:42:17 8549人瀏覽
市場組合與它自身的相關(guān)系數(shù)是恒等于1的。
貝塔系數(shù)反映的是某項資產(chǎn)的風(fēng)險是市場風(fēng)險的倍數(shù)，市場組合的貝塔系數(shù)反映的是市場組合的風(fēng)險是市場風(fēng)險組合的倍數(shù)，所以，自身比自身是恒等于1的。
明天的你會感激現(xiàn)在拼命的自己，加油！相關(guān)答疑
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