950元是發(fā)行時(shí)候的價(jià)格？還是2024年的價(jià)格？

不考慮發(fā)行費(fèi)用的稅前債務(wù)資本成本估計(jì) 2024-08-17 14:23:41

問題來源：

【考點(diǎn)一】個(gè)別資本成本的確定
E公司2024年債務(wù)融資方案。
公司擬于2024年1月1日發(fā)行公司債券，期限3年，票面價(jià)值1000元，票面利率為6.5%，每年付息一次，到期還本。
E公司當(dāng)前信用評(píng)級(jí)為A級(jí)。為確定債券利率，E公司收集了政府債券以及目前市場(chǎng)上兩種A級(jí)公司債券的信息如下：

類別	發(fā)行主體	債券到期日	債券信息
政府債券	中央政府	2025年 12月28日	債券到期收益率為3.59%
		2026年 12月21日	債券到期收益率為3.65%
		2028年 12月20日	債券到期收益率為4.00%
公司債券	乙公司	2025年 12月24日	2023年12月25日平價(jià)發(fā)行，期限2年，票面價(jià)值1000元，票面利率為6%，每半年付息一次，到期還本
公司債券	丙公司	2028年 12月28日	2020年12月28日發(fā)行，剩余期限5年，當(dāng)前市價(jià)950元，票面價(jià)值1000元，票面利率為5%，每年付息一次，到期還本

假設(shè)不考慮發(fā)行費(fèi)用。企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求：使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法，估算E公司債券的稅前資本成本及債券價(jià)值。

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丁老師

2024-08-17 15:08:34 409人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

950元是丙公司債券在某一特定時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，這一價(jià)格用于計(jì)算到期收益率。根據(jù)題目描述，這個(gè)價(jià)格是在進(jìn)行E公司債券稅前資本成本估算時(shí)所參考的，因此我們可以理解為這是估算時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，即2024年的價(jià)格，而非發(fā)行時(shí)候的價(jià)格。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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