為什么股票上市交易會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低？
C選項(xiàng)說股票上市，那就是股權(quán)融資的比重增大，股權(quán)融資的資本成本比債券要高，那加權(quán)資本成本應(yīng)該上升啊？為什么是下降呢？
問題來源：
二、多項(xiàng)選擇題
1.以下事項(xiàng)中,會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有（ ?。?。
A.發(fā)生通貨緊縮
B.公司固定成本占全部成本的比重降低
C.公司股票上市交易,改善了股票的市場流動(dòng)性
D.資本總額不變,增加長期負(fù)債的比重
【答案】ABCD
【解析】資本成本率包含無風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)利率，因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，通貨緊縮導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低，資本成本隨之降低。選項(xiàng)A正確。公司固定成本占全部成本的比重降低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低，投資者要求的投資報(bào)酬率降低，資本成本隨之降低。選項(xiàng)B正確。公司股票上市交易，改善了股票的市場流動(dòng)性，流動(dòng)性增強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低，投資者要求的投資報(bào)酬率降低，資本成本隨之降低。選項(xiàng)C正確。題目沒有限定是無稅的MM理論，則資本總額不變,增加長期負(fù)債的比重，加權(quán)平均資本成本降低。選項(xiàng)D正確。如果沒有總額不變的前提則結(jié)果不能確定，增加、降低、不變都有可能。例如某公司50萬元股權(quán)，成本12%，50萬元債券，成本6%，加權(quán)平均成本9%，現(xiàn)在增加50萬元債券，成本可能小于、等于、大于9%（取決于債務(wù)合同），則加權(quán)平均成本將會(huì)降低、不變或增加。而且增加債務(wù)，會(huì)使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高。
李老師
2021-05-18 11:00:42 3951人瀏覽
勤奮刻苦的同學(xué)，您好：
股票上市，并不意味著從外部籌集股權(quán)資金，而想表達(dá)的意思是原來沒上市，現(xiàn)在上市了，增強(qiáng)了股票的流動(dòng)性，減少的投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，所以投資人要求的報(bào)酬率會(huì)降低，股權(quán)資本成本也是降低的，從而會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低。
每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！
相關(guān)答疑
-
2023-07-07
-
2020-09-23
-
2020-08-26
-
2020-08-25
-
2020-07-12
津公網(wǎng)安備12010202000755號