問題來源：
［凈現(xiàn)值比較法（差額法）］資料：某公司正考慮用一臺效率更高的新機器取代現(xiàn)有的舊機器。舊機器的賬面折余價值為12萬元，在二手市場上賣掉可以得到7萬元，預(yù)計尚可使用5年，預(yù)計5年后清理的凈殘值為零；稅法規(guī)定按直線法計提折舊，折舊年限尚有5年，稅法規(guī)定的殘值可以忽略。購買和安裝新機器需要48萬元，預(yù)計可以使用5年，預(yù)計清理凈殘值為1.2萬元。新機器屬于新型環(huán)保設(shè)備，按稅法規(guī)定可分4年折舊并采用雙倍余額遞減法計算應(yīng)納稅所得額，法定殘值為原值的1/12。由于該機器效率很高，可以節(jié)約付現(xiàn)成本每年14萬元。公司的所得稅稅率25%。如果該項目在任何一年出現(xiàn)虧損，公司將會得到按虧損額的25%計算的所得稅額抵免。
要求：假設(shè)公司投資本項目的必要報酬率為10%，用差額法計算上述機器更新方案的凈現(xiàn)值，并作出是否更新的決策。（2001年改編）
王老師
2023-12-09 18:01:36 683人瀏覽
考試的時候是可以添加表格的哈，在答題界面有添加表格的選項。
如果不使用表格，可以分別計算每年的差額現(xiàn)金凈流量。
舊機器目前變現(xiàn)損失的相關(guān)現(xiàn)金流=-(70000+(120000-70000)*0.25)=-82500
年折舊額=120000/5=24000，年折舊抵稅=24000*0.25=6000
新設(shè)備的殘值=480000/12=40000
新設(shè)備采用雙倍余額遞減法，所以：
第一年折舊=480000*2/4*100%=240000
第二年折舊=(480000-240000)*2/4*100%=120000
第三年=第四年=(480000-240000-120000-40000)/2=40000
新設(shè)備5年后賬面價值=40000
新設(shè)備5年后變現(xiàn)相關(guān)凈現(xiàn)金流量=12000+(40000-12000)*0.25=19000
新設(shè)備節(jié)約的稅后付現(xiàn)成本=140000*（1-25%）=105000
所以新機器減去舊設(shè)備相關(guān)的現(xiàn)金流如下
NCF0=-480000-（-82500）=-397500
NCF1=105000+240000*0.25-6000=159000
NCF2=105000+120000*0.25-6000=129000
NCF3=105000+40000*0.25-6000=109000
NCF4=105000+40000*0.25-6000=109000
NCF5=105000+19000-6000=118000
凈現(xiàn)值=159000*0.9091+129000*0.8264+109000*0.7513+109000*0.683+118000*0.6209-397500=83257.4，應(yīng)該更新。
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