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為什么債券溢價(jià)越溢，折價(jià)越折？

沒(méi)看明白解析，為什么溢價(jià)越溢，折價(jià)越折？

“在有效年利率保持不變的時(shí)候，加快付息頻率，三種類型的債券的價(jià)值都會(huì)上升。在報(bào)價(jià)利率不變的情況下，加快付息頻率，溢價(jià)債券價(jià)值越高，折價(jià)債券價(jià)值越低，平價(jià)債券價(jià)值不變。簡(jiǎn)稱為“溢價(jià)越溢、折價(jià)越折、平價(jià)不變”?！?/p>

債券價(jià)值評(píng)估 2024-07-30 16:37:06

問(wèn)題來(lái)源：

假設(shè)其他因素不變，下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致折價(jià)發(fā)行的平息債券價(jià)值下降的有（??）。

A、保持報(bào)價(jià)利率不變，提高付息頻率

B、延長(zhǎng)到期時(shí)間

C、提高票面利率

D、等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場(chǎng)利率上升

正確答案：A,B,D

答案分析：對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券，保持報(bào)價(jià)利率不變加快付息頻率會(huì)使債券愈發(fā)折價(jià)，選項(xiàng)A正確；對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券，期限越長(zhǎng)，表明未來(lái)每期得到的利息低于同期市場(chǎng)投資收益的部分越多，則債券價(jià)值越低，選項(xiàng)B正確；提高票面利率會(huì)使債券價(jià)值提高，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值下降，選項(xiàng)D正確。

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王老師

2024-07-30 17:25:14 2565人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

這邊老師用最通俗的語(yǔ)言向你總結(jié)下以幫助您理解。

首先要清楚的是溢價(jià)發(fā)行代表票面利率大于市場(chǎng)利率，折價(jià)發(fā)行代表票面利率小于市場(chǎng)利率。

對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券，因?yàn)槠泵胬蚀笥谑袌?chǎng)利率，那債券的持有人獲得的利息收入是不是就大于他拿相同的本金放在市場(chǎng)中獲得的收益？（債券持有人他會(huì) 獲得按票面利率支付的利息，票面利率大于市場(chǎng)利率，可以理解為他拿著這個(gè)債券獲得的利息大于其把相同的本金放在市場(chǎng)中獲得的收益）

那么下面理解起來(lái)就容易了。既然我拿著債券獲得的收益大于放在市場(chǎng)的收益，那我債券計(jì)息期越短（也就是付息頻率越快），不就是你獲得的這種多的收益次數(shù)就越多嗎？那當(dāng)然對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值就會(huì)越高；

折價(jià)發(fā)行的理解是一樣的，折價(jià)發(fā)行的債券票面利率小于市場(chǎng)利率，拿著這債券取得的利息收入要小于將相同本金的錢放在市場(chǎng)上的收益，那我債券計(jì)息期越短（也就是付息頻率越快），相比于市場(chǎng)上的收益，拿著債券獲得的這種少的收益就越多嗎？

這里老師教您這樣來(lái)記：強(qiáng)者越強(qiáng)，弱者越弱。折價(jià)發(fā)行的債券，它是弱者，那么延長(zhǎng)債券期限就會(huì)讓它更弱。

您看您可以理解么？若您還有疑問(wèn)，歡迎提問(wèn)，我們繼續(xù)討論，祝您考試成功~~~~~~~~~~~

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