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現(xiàn)貨與期貨市場交易數(shù)量不一致的原因是什么？

老師，現(xiàn)貨市場買入30萬瑞士法郎，期貨市場上賣出25萬瑞士法郎，為什么可以不一致？其他的例子都是一致的，比如說200噸銅、1000噸原油、50萬瑞士法郎。

衍生工具交易目的 2024-07-22 12:37:28

問題來源：

教材表6-1 商品期貨空頭套期保值實例
日期	現(xiàn)貨市場	期貨市場
7月	簽訂合同承諾在12月提供200噸銅給客戶，因此購買現(xiàn)貨銅200噸，每噸價格為7000美元	在期貨交易所賣出12月到期的期銅200噸，每噸期銅價格為7150美元
12月	現(xiàn)貨市場每噸銅的價格是6800美元，按現(xiàn)貨價格提交客戶200噸銅	當(dāng)月期銅價格接近現(xiàn)貨價格，為每噸6800美元，按此價格買進期銅200噸
結(jié)果	每噸虧損200美元	每噸盈利350美元

教材表6-2 商品期貨多頭套期保值實例
日期	現(xiàn)貨市場	期貨市場
7月	簽訂合同承諾在12月購買1000噸原油，此時，現(xiàn)貨每噸價格為380美元	在期貨交易所買進12月到期的原油期貨1000噸，每噸價格為393美元
12月	現(xiàn)貨市場每噸原油價格是400美元，按現(xiàn)貨價格購買1000噸原油	當(dāng)月原油期貨價格接近現(xiàn)貨價格，為每噸399美元，按此價格賣出原油期貨1000噸
結(jié)果	每噸虧損20美元	每噸盈利6美元

教材表6-3 外匯期貨空頭套期保值實例
日期	現(xiàn)貨市場	期貨市場
6月 1日	買入：300000瑞士法郎匯率：4015美元/10000瑞士法郎價值：120450美元	賣出：2份12月期瑞士法郎期貨，每份合同125000瑞士法郎，共250000瑞士法郎匯率：4055美元/10000瑞士法郎價值：101375美元
12月 1日	賣出：300000瑞士法郎匯率：4060美元/10000瑞士法郎價值：121800美元	買入：2份12月期瑞士法郎期貨，每份合同125000瑞士法郎匯率：4060美元/10000瑞士法郎價值：101500美元
結(jié)果	獲利：1350美元	損失：125美元

教材表6-4（改）外匯期貨多頭套期保值實例
日期	現(xiàn)貨市場	期貨市場
3月 1日	賣出：500000瑞士法郎匯率：6490美元/10000瑞士法郎價值：324500美元	買入：4份9月期瑞士法郎期貨，每份合同125000瑞士法郎匯率：6489美元/10000瑞士法郎價值：324450美元
9月 1日	買入：500000瑞士法郎匯率：6460美元/10000瑞士法郎價值：323000美元	賣出：4份9月期瑞士法郎期貨，每份合同125000瑞士法郎匯率：6450美元/10000瑞士法郎價值：322500美元
結(jié)果	盈利：1500美元	損失：1950美元

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劉老師

2024-07-22 15:32:48 543人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

在這個外匯期貨空頭套期保值實例中，現(xiàn)貨市場和期貨市場的交易數(shù)量不一致，是因為套期保值的目的是對沖風(fēng)險，而不是完全復(fù)制現(xiàn)貨市場的交易。關(guān)鍵是期貨和現(xiàn)貨市場之間的價值變動能夠?qū)_，以達到降低風(fēng)險的目的。在實際操作中，可能會根據(jù)市場情況、交易成本、流動性等因素來決定期貨市場上的交易數(shù)量，以實現(xiàn)最有效的風(fēng)險對沖。因此，現(xiàn)貨市場和期貨市場的交易數(shù)量并不需要完全一致。其他例子中數(shù)量一致，可能是為了簡化說明或特定情境下的最優(yōu)策略，但并非所有情況都必須如此。

東方欲曉，莫道君行早！

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