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現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)交易數(shù)量不一致的原因是什么?

老師,現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入30萬(wàn)瑞士法郎,期貨市場(chǎng)上賣(mài)出25萬(wàn)瑞士法郎,為什么可以不一致?其他的例子都是一致的,比如說(shuō)200噸銅、1000噸原油、50萬(wàn)瑞士法郎。

衍生工具交易目的 2024-07-22 12:37:28

問(wèn)題來(lái)源:

教材表6-1 商品期貨空頭套期保值實(shí)例
日期
現(xiàn)貨市場(chǎng)
期貨市場(chǎng)
7月
簽訂合同承諾在12月提供200噸銅給客戶(hù),因此購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨銅200噸,每噸價(jià)格為7000美元
在期貨交易所賣(mài)出12月到期的期銅200噸,每噸期銅價(jià)格為7150美元
12月
現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸銅的價(jià)格是6800美元,按現(xiàn)貨價(jià)格提交客戶(hù)200噸銅
當(dāng)月期銅價(jià)格接近現(xiàn)貨價(jià)格,為每噸6800美元,按此價(jià)格買(mǎi)進(jìn)期銅200噸
結(jié)果
每噸虧損200美元
每噸盈利350美元
教材表6-2 商品期貨多頭套期保值實(shí)例
日期
現(xiàn)貨市場(chǎng)
期貨市場(chǎng)
7月
簽訂合同承諾在12月購(gòu)買(mǎi)1000噸原油,此時(shí),現(xiàn)貨每噸價(jià)格為380美元
在期貨交易所買(mǎi)進(jìn)12月到期的原油期貨1000噸,每噸價(jià)格為393美元
12月
現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸原油價(jià)格是400美元,按現(xiàn)貨價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1000噸原油
當(dāng)月原油期貨價(jià)格接近現(xiàn)貨價(jià)格,為每噸399美元,按此價(jià)格賣(mài)出原油期貨1000噸
結(jié)果
每噸虧損20美元
每噸盈利6美元
教材表6-3 外匯期貨空頭套期保值實(shí)例
日期
現(xiàn)貨市場(chǎng)
期貨市場(chǎng)
6月
1日
買(mǎi)入:300000瑞士法郎
匯率:4015美元/10000瑞士法郎
價(jià)值:120450美元
賣(mài)出:2份12月期瑞士法郎期貨,每份合同125000瑞士法郎,共250000瑞士法郎
匯率:4055美元/10000瑞士法郎
價(jià)值:101375美元
12月
1日
賣(mài)出:300000瑞士法郎
匯率:4060美元/10000瑞士法郎
價(jià)值:121800美元
買(mǎi)入:2份12月期瑞士法郎期貨,每份合同125000瑞士法郎
匯率:4060美元/10000瑞士法郎
價(jià)值:101500美元
結(jié)果
獲利:1350美元
損失:125美元
教材表6-4(改) 外匯期貨多頭套期保值實(shí)例
日期
現(xiàn)貨市場(chǎng)
期貨市場(chǎng)
3月
1日
賣(mài)出:500000瑞士法郎
匯率:6490美元/10000瑞士法郎
價(jià)值:324500美元
買(mǎi)入:4份9月期瑞士法郎期貨,每份合同125000瑞士法郎
匯率:6489美元/10000瑞士法郎
價(jià)值:324450美元
9月
1日
買(mǎi)入:500000瑞士法郎
匯率:6460美元/10000瑞士法郎
價(jià)值:323000美元
賣(mài)出:4份9月期瑞士法郎期貨,每份合同125000瑞士法郎
匯率:6450美元/10000瑞士法郎
價(jià)值:322500美元
結(jié)果
盈利:1500美元
損失:1950美元
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劉老師

2024-07-22 15:32:48 544人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

在這個(gè)外匯期貨空頭套期保值實(shí)例中,現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的交易數(shù)量不一致,是因?yàn)樘灼诒V档哪康氖菍?duì)沖風(fēng)險(xiǎn),而不是完全復(fù)制現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易。關(guān)鍵是期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)值變動(dòng)能夠?qū)_,以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。在實(shí)際操作中,可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況、交易成本、流動(dòng)性等因素來(lái)決定期貨市場(chǎng)上的交易數(shù)量,以實(shí)現(xiàn)最有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。因此,現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的交易數(shù)量并不需要完全一致。其他例子中數(shù)量一致,可能是為了簡(jiǎn)化說(shuō)明或特定情境下的最優(yōu)策略,但并非所有情況都必須如此。

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