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第十一單元 上市公司退市制度
本單元考點包括：主動退市、重大違法類強制退市。
考點01：主動退市（★）（P294）
1.主動退市分為三種模式：一是上市公司基于公司內(nèi)部決議主動向證券交易所提出退市申請；二是由上市公司、上市公司股東或者其他收購人通過向所有股東發(fā)出收購全部股份或者部分股份的要約，或者因為公司回購，導致公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；三是上市公司因新設或者吸收合并，不再具有獨立主體資格并被注銷，或者上市公司股東會決議解散。
2.上市公司主動申請退市或者轉市，應通過公司內(nèi)部決議程序。根據(jù)《上交所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司股東會決議主動撤回其股票在交易所的交易，并決定不再在該所交易，或者主動撤回其股票在交易所的交易，并轉而申請在其他交易場所交易或者轉讓的，須經(jīng)出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過，且經(jīng)出席會議的除以下股東以外的其他股東所持表決權的2/3以上通過：（1）上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員；（2）單獨或者合計持有上市公司5％以上股份的股東。
相關鏈接上市公司股東會就重大資產(chǎn)重組事項作出決議，除上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、單獨或者合計持有上市公司5％以上股份的股東外，其他股東的投票情況應當單獨統(tǒng)計并予以披露。
3.主動退市的特殊性
（1）主動退市公司的股票不進入退市整理期交易。
（2）主動退市公司并不一定要進入全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)交易，而是可以選擇在證券交易場所交易或者轉讓其股票，或者依法作出其他安排。主動退市公司也可以隨時向證券交易所提出重新上市申請。
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李老師
2024-06-03 14:23:55 496人瀏覽
尊敬的學員您好：
在主動退市的第二種模式中，收購人發(fā)出全面或部分要約確實會導致主動退市，但這并不意味著公司就此消失或不再存續(xù)。這里的主動退市，更多的是指公司股票從證券交易所退市，不再進行公開交易。
當收購人發(fā)出全面或部分要約，并成功收購到足夠數(shù)量的股份時，公司的股本總額、股權分布等關鍵指標可能會發(fā)生變化，導致公司不再滿足交易所的上市條件。例如，如果收購導致公司公眾持股量低于交易所規(guī)定的最低標準，公司就可能因此被退市。
此外，公司選擇主動退市也可能是出于戰(zhàn)略考慮。比如，收購人可能希望通過私有化來降低公眾關注度，減少信息披露成本，提高管理靈活性，或是為了避免股價波動對公司業(yè)務產(chǎn)生不利影響。
總之，雖然收購股份本身不影響公司的法律存續(xù)狀態(tài)，但它確實可能導致公司股票從交易所退市，這就是我們所說的“主動退市”。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！有幫助(6)
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