風(fēng)險補償如何準(zhǔn)確界定，巨災(zāi)債券為什么是風(fēng)險轉(zhuǎn)移
R國W公司于2002年發(fā)行了名為Ploneer的巨災(zāi)債券。該債券能夠同時為北美颶風(fēng)、歐洲風(fēng)暴以及美國加利福尼亞和日本地震提供救災(zāi)資金保障。這種具有金融衍生品特性的債券，屬于風(fēng)險管理策略工具中的( )?！ .風(fēng)險補償 B.風(fēng)險轉(zhuǎn)換 C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移 D.風(fēng)險對沖 【解析】選項C正確
提問：這種債券運行方式是什么樣的？為什么可以風(fēng)險轉(zhuǎn)移呢？不應(yīng)該是在風(fēng)險發(fā)生后，有募集到的足夠的資金可以補償企業(yè)的資金損失嗎？
問題來源：
概念 | 企業(yè)對風(fēng)險可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M行補償。風(fēng)險補償表現(xiàn)為企業(yè)主動承擔(dān)風(fēng)險，并采取措施以補償可能的損失 |
形式 | 財務(wù)補償、人力補償、物資補償?shù)?/span> 注：財務(wù)補償是損失融資，包括企業(yè)自身的風(fēng)險準(zhǔn)備金或應(yīng)急資本等 |
付老師
2023-07-31 15:04:11 1073人瀏覽
風(fēng)險補償強調(diào)對承擔(dān)的風(fēng)險有所準(zhǔn)備（接受風(fēng)險+補償措施）
【本題】所謂巨災(zāi)債券，就是債券的本金兌付與利息支付和巨大災(zāi)害的發(fā)生與否或嚴(yán)重程度相關(guān)聯(lián)。通常，巨災(zāi)債券的利率較普通債券要高出許多，若無掛鉤的相關(guān)災(zāi)害發(fā)生，則根據(jù)既定利率按期支付利息和兌付本金；若掛鉤的相關(guān)災(zāi)害發(fā)生，則停止兌付相關(guān)利息和本金，即將巨災(zāi)引發(fā)的損失轉(zhuǎn)嫁給債券投資者。
本題的巨災(zāi)債券屬于風(fēng)險證券化，風(fēng)險證券化使風(fēng)險的承擔(dān)人不是企業(yè)了，而是轉(zhuǎn)嫁給債券投資者了，承擔(dān)人發(fā)生了變化，簡單說就是將巨災(zāi)發(fā)生的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了購買債券的人。巨災(zāi)不發(fā)生，購買者可以收回本金和利息。如果災(zāi)害發(fā)生了，那么什么都得不到。在銷售者的角度來講，這是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到購買者身上，所以是風(fēng)險轉(zhuǎn)移。
而風(fēng)險補償?shù)娘L(fēng)險承擔(dān)人一直是企業(yè)，并不涉及承擔(dān)人的改變。比如與銀行簽訂應(yīng)急資本協(xié)議，雖然在風(fēng)險發(fā)生時，可以從銀行拿到資金，但是這是要還的，不是白給的，相當(dāng)于從銀行取得的低息貸款。損失依然是企業(yè)自己承擔(dān)。
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