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計算經營杠桿系數為什么要用前一年的數據

老師，本題計算2020年DOL，為什么要用19年的邊際貢獻來算而不用20年的？

經營杠桿效應信用政策 2020-06-20 13:44:49

問題來源：

嘉華公司長期以來只生產A產品，有關資料如下：
資料一：2019年度A產品實際銷售量為1000萬件，銷售單價為50元，單位變動成本為27.5元，固定成本總額為4500萬元，假設2020年A產品單價和成本性態(tài)保持不變。
資料二：嘉華公司預測的2020年的銷售量為1150萬件。
資料三：為了提升產品市場占有率，嘉華公司決定2020年放寬A產品銷售的信用條件，延長信用期，預計銷售量將增加200萬件，收賬費用和壞賬損失將增加600萬元，應收賬款平均周轉天數將由40天增加到60天，年應付賬款平均余額將增加800萬元，資本成本率為8%。
資料四：2020年度嘉華公司發(fā)現新的商機，決定利用現有剩余生產能力，并添置少量輔助生產設備，生產一種新產品B，為此每年增加固定成本550萬元。預計B產品的年銷售量為480萬件，銷售單價為40元，單位變動成本為28元，與此同時，A產品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎上減少150萬件。假設1年按360天計算。
要求：

（1）根據資料一，計算2019年度下列指標：①邊際貢獻總額；②盈虧平衡點的業(yè)務量；③安全邊際額；④安全邊際率。

①邊際貢獻總額=1000×（50-27.5）=22500（萬元）
②盈虧平衡點的業(yè)務量=4500/（50-27.5）=200（萬件）
③安全邊際額=（1000-200）×50=40000（萬元）
④安全邊際率=（1000-200）/1000=80%

（2）根據資料一和資料二，完成下列要求：①計算2020年經營杠桿系數；②預測2020年息稅前利潤增長率。

①2020年的經營杠桿系數=22500/（22500-4500）=1.25
②預計2020年銷售量增長率=（1150-1000）/1000×100%=15%
預測2020年息稅前利潤增長率=1.25×15%=18.75%

（3）根據資料一和資料三，計算嘉華公司因調整信用政策而預計增加的相關收益（邊際貢獻）、相關成本和相關利潤，并據此判斷改變信用條件是否對該公司有利。

增加的相關收益=200×（50-27.5）=4500（萬元）
增加的應收賬款應計利息=（1000+200）×50/360×60×（27.5/50）×8%-1000×50/360×40×（27.5/50）×8%=195.56（萬元）
增加的應付賬款節(jié)約的應計利息=800×8%=64（萬元）
增加的相關成本=600+195.56-64=731.56（萬元）
增加的相關利潤=4500-731.56=3768.44（萬元）
改變信用條件后該公司利潤增加，所以改變信用條件對該公司有利。

（4）根據資料一和資料四，計算投產新產品B為該公司增加的息稅前利潤，并據此作出是否投產新產品B的經營決策。

增加的息稅前利潤=480×（40-28）-550-150×（50-27.5）=1835（萬元），投資新產品B后該公司的息稅前利潤會增加，所以應投產新產品B。
參考教材P129、P202-P206、P235、P249-P251
考查重點：本題考查的是邊際貢獻分析、盈虧平衡分析、安全邊際分析、經營杠桿系數、信用政策決策和新產品投產的選擇。
解題方向：（1）因題中給出2020年A產品單價和成本性態(tài)保持不變，故A產品的單價50元、單位變動成本27.5元和固定成本總額為4500萬元一直保持不變。
（2）用簡化的計算公式計算經營杠桿系數時用的是基期數據，即2020年經營杠桿系數=2019年邊際貢獻/（2019年邊際貢獻-2019年固定成本）。
本題關鍵點：假設2020年A產品單價和成本性態(tài)保持不變。

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