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計算經營杠桿系數為什么要用前一年的數據

老師,本題計算2020年DOL,為什么要用19年的邊際貢獻來算而不用20年的?

經營杠桿效應信用政策 2020-06-20 13:44:49

問題來源:

嘉華公司長期以來只生產A產品,有關資料如下:
資料一:2019年度A產品實際銷售量為1000萬件,銷售單價為50元,單位變動成本為27.5元,固定成本總額為4500萬元,假設2020年A產品單價和成本性態(tài)保持不變。
資料二:嘉華公司預測的2020年的銷售量為1150萬件。
資料三:為了提升產品市場占有率,嘉華公司決定2020年放寬A產品銷售的信用條件,延長信用期,預計銷售量將增加200萬件,收賬費用和壞賬損失將增加600萬元,應收賬款平均周轉天數將由40天增加到60天,年應付賬款平均余額將增加800萬元,資本成本率為8%。
資料四:2020年度嘉華公司發(fā)現新的商機,決定利用現有剩余生產能力,并添置少量輔助生產設備,生產一種新產品B,為此每年增加固定成本550萬元。預計B產品的年銷售量為480萬件,銷售單價為40元,單位變動成本為28元,與此同時,A產品的銷售會受到一定沖擊,其年銷售量將在原來基礎上減少150萬件。假設1年按360天計算。
要求:

(1)根據資料一,計算2019年度下列指標:①邊際貢獻總額;②盈虧平衡點的業(yè)務量;③安全邊際額;④安全邊際率。

①邊際貢獻總額=1000×(50-27.5)=22500(萬元)
②盈虧平衡點的業(yè)務量=4500/(50-27.5)=200(萬件)
③安全邊際額=(1000-200)×50=40000(萬元)
④安全邊際率=(1000-200)/1000=80%

(2)根據資料一和資料二,完成下列要求:①計算2020年經營杠桿系數;②預測2020年息稅前利潤增長率。

①2020年的經營杠桿系數=22500/(22500-4500)=1.25
②預計2020年銷售量增長率=(1150-1000)/1000×100%=15%
預測2020年息稅前利潤增長率=1.25×15%=18.75%

(3)根據資料一和資料三,計算嘉華公司因調整信用政策而預計增加的相關收益(邊際貢獻)、相關成本和相關利潤,并據此判斷改變信用條件是否對該公司有利。

增加的相關收益=200×(50-27.5)=4500(萬元)
增加的應收賬款應計利息=(1000+200)×50/360×60×(27.5/50)×8%-1000×50/360×40×(27.5/50)×8%=195.56(萬元)
增加的應付賬款節(jié)約的應計利息=800×8%=64(萬元)
增加的相關成本=600+195.56-64=731.56(萬元)
增加的相關利潤=4500-731.56=3768.44(萬元)
改變信用條件后該公司利潤增加,所以改變信用條件對該公司有利。

(4)根據資料一和資料四,計算投產新產品B為該公司增加的息稅前利潤,并據此作出是否投產新產品B的經營決策。

增加的息稅前利潤=480×(40-28)-550-150×(50-27.5)=1835(萬元),投資新產品B后該公司的息稅前利潤會增加,所以應投產新產品B。
參考教材P129、P202-P206、P235、P249-P251
考查重點:本題考查的是邊際貢獻分析、盈虧平衡分析、安全邊際分析、經營杠桿系數、信用政策決策和新產品投產的選擇。
解題方向:(1)因題中給出2020年A產品單價和成本性態(tài)保持不變,故A產品的單價50元、單位變動成本27.5元和固定成本總額為4500萬元一直保持不變。
(2)用簡化的計算公式計算經營杠桿系數時用的是基期數據,即2020年經營杠桿系數=2019年邊際貢獻/(2019年邊際貢獻-2019年固定成本)。
本題關鍵點:假設2020年A產品單價和成本性態(tài)保持不變。

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宮老師

2020-06-20 15:13:09 18127人瀏覽

哈嘍!努力學習的小天使:

我們在用計算公式計算經營杠桿系數時,用的都是基期的數據,即計算2020年經營杠桿系數用的是2019年的數據。

根據定義可知,經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業(yè)務量變動率=(ΔEBIT/EBIT1/(ΔQ/Q1

EBIT1=Q1(P-Vc)-F

EBIT2=Q2(P-Vc)-F

ΔEBIT/ EBIT1={[Q2(P-Vc)-F]-[Q1(P-Vc)-F]}/[Q1(P-Vc)-F]=[(Q2-Q1)(P-Vc)]/[Q1(P-Vc)-F]

而△Q/Q1=(Q2-Q1)/Q1

所以(△EBIT/EBIT1)/(△Q/Q1)=Q1(P-Vc)/[Q1(P-Vc)-F]=原來的邊際貢獻/(原來的邊際貢獻-原來的固定成本)=M/(M-F)

即:經營杠桿系數DOL=M/(M-F)。顯然,根據這個推導過程可知公式中的銷售量指的是變化前(基期)的銷售量。所以用計算公式計算2020年的經營杠桿系數要用2019年的數據。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
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