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杠桿系數(shù)計算為何使用基期數(shù)據(jù)

2019年利息=平均負(fù)債×平均負(fù)債利息率=（4000+5000）/2×10%=450（萬元）
2019年稅前利潤=10050/（1-25%）=13400（萬元）
2019年息稅前利潤=13400+450=13850（萬元）
2019年邊際貢獻=13850+6925=20775（萬元）
2020年經(jīng)營杠桿系數(shù)=20775/13850=1.5
2020年財務(wù)杠桿系數(shù)=13850/13400=1.03
2020年總杠桿系數(shù)=20775/13400=1.55

老師你好，

以上答案參考求2020年系數(shù)，為什么直接使用2019年數(shù)據(jù)來解答了？

經(jīng)營杠桿效應(yīng)財務(wù)杠桿效應(yīng) 2020-07-18 23:25:51

問題來源：

（4）計算公司2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

查看完整問題

樊老師

2020-07-19 12:14:19 8918人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

用計算公式計算杠桿系數(shù)時用的是基期數(shù)據(jù)。

根據(jù)定義可知，財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股盈余變動率/息稅前利潤變動率=（△EPS/EPS1）/（△EBIT/EBIT1）

EPS1=（EBIT1-I）×（1-T）/n

EPS2=（EBIT2-I）×（1-T）/n

△EPS=EPS2-EPS1=（EBIT2-EBIT1）×（1-T）/n=△EBIT×（1-T）/n

△EPS/EPS1=△EBIT/（EBIT1-I）

（△EPS/EPS1）/（△EBIT/EBIT1）=EBIT1/（EBIT1-I）

即：財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT1/（EBIT1-I）=EBIT/（EBIT-I）

該推導(dǎo)過程表明，在用計算公式DFL=EBIT/（EBIT-I）計算時，只能用變化前的數(shù)據(jù)（即基期數(shù)據(jù)）計算。即計算2020年財務(wù)杠桿系數(shù)用2019年的數(shù)據(jù)計算。

同理可以推導(dǎo)出來經(jīng)營杠桿系數(shù)與總杠桿系數(shù)在用計算公式計算時都是用基期數(shù)據(jù)計算的。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~祝您今年順利通過考試
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