如何理解折價(jià)和溢價(jià)發(fā)行債券的補(bǔ)償機(jī)制
中級(jí)財(cái)務(wù)管理(2023)>1V1專享-光速基礎(chǔ)班-楊樹林>證券投資管理>21分11秒>講義段ID:7830222
理解哪句話是什么意思?我不太理解
問題來源:
【答案】
平價(jià)發(fā)行 | 發(fā)行價(jià)格=債券面值 | 債券價(jià)值=債券面值 | 市場(chǎng)利率=票面利率 |
溢價(jià)發(fā)行 | 發(fā)行價(jià)格>債券面值 | 債券價(jià)值>債券面值 | 市場(chǎng)利率<票面利率 |
折價(jià)發(fā)行 | 發(fā)行價(jià)格<債券面值 | 債券價(jià)值<債券面值 | 市場(chǎng)利率>票面利率 |

宮老師
2023-06-12 15:07:16 1395人瀏覽
哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:
債券的面值、票面利率等是在公司制定債券時(shí)就確定好的,票面利率是以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為標(biāo)準(zhǔn)制定的。
但是市場(chǎng)利率是變化的,當(dāng)公司實(shí)際發(fā)行債券的時(shí)候,此時(shí)的市場(chǎng)利率不一定會(huì)與債券的票面利率相等了。
票面利率的高低直接影響著債券未來支付利率的多少,利息=面值×票面利率
當(dāng)發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率>票面利率,此時(shí)投資者購(gòu)買該債券未來獲得的利息少于以此時(shí)市場(chǎng)利率支付的利息,那么投資者將不會(huì)購(gòu)買此債券,投資者此時(shí)會(huì)選擇以此時(shí)市場(chǎng)利率制定的債券。但是發(fā)行公司為了使該債券正常發(fā)行,那么就會(huì)以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行債券即折價(jià)發(fā)行債券,以補(bǔ)償投資者未來少獲的利息。
當(dāng)發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率<票面利率,此時(shí)若該公司發(fā)行債券,則未來支付的利息是多于以此時(shí)市場(chǎng)利率重新發(fā)行的債券的利息的,那么對(duì)于發(fā)行公司是不利的,為了補(bǔ)償發(fā)行公司未來多支付的利息,現(xiàn)在發(fā)行債券時(shí)的價(jià)格要高于債券的面值,即溢價(jià)發(fā)行。
給您一個(gè)愛的鼓勵(lì),加油~
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