[小編“娜寫年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道提供：本篇為2015高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第二章“企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理”第二節(jié)重點(diǎn)精講：融資決策，本節(jié)內(nèi)容主要介紹企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理。

　　【“企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理”相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】

　　1.EBIT－EPS（或ROE）分析法

　　2.資本成本比較分析法

　　3.資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架

　　【重點(diǎn)精講】：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理

　　（一）EBIT－EPS（或ROE）分析法

　　公司財(cái)務(wù)目標(biāo)是使股東財(cái)富或公司價(jià)值最大化，每股收益（EPS）可以作為衡量股東財(cái)富的主要替代變量（非上市公司則可以凈資產(chǎn)收益率ROE來替代），被認(rèn)為是影響公司股票股價(jià)的重要指針。

　　1.項(xiàng)目預(yù)期息稅前利潤(rùn)確定下的融資決策

　　2.項(xiàng)目預(yù)期息稅前利潤(rùn)不確定下的融資決策

　　如果項(xiàng)目預(yù)期EBIT不確定，則企業(yè)首先需要確定項(xiàng)目預(yù)期EBIT的變動(dòng)性，然后分析企業(yè)管理者所樂意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小。

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