一文帶你了解金融利率互換
金融利率互換是交易雙方在一筆名義本金數(shù)額的基礎(chǔ)上相互交換具有不同性質(zhì)的利率支付,即同種通貨不同利率的利息交換。利率互換是適用于銀行信貸和債券籌資的一種資金融通技術(shù),也是一種避免風(fēng)險的金融技巧,目前已在國際上被廣泛采用。下面小編就來說說金融利率互換的方方面面。
一、利率互換的前提條件
利率互換之所以會發(fā)生,一方面是因為交易雙方存在品質(zhì)加碼差異,另一方面是交易雙方存在著相反的籌資意向。
二、利率互換的優(yōu)點
1.風(fēng)險較小。由于通常雙方只交換利息差,不交換本金,風(fēng)險也只限于應(yīng)付利息這一部分,所以風(fēng)險相對較小。
2.影響性微。這是因為利率互換對雙方財務(wù)報表沒有什么影響,現(xiàn)行的會計規(guī)則也未要求把利率互換列在報表的附注中,故可對外保密。
3.交易的成本較低,流動性強。利率互換是典型的場外市場交易工具,不能在交易所上市交易,可以根據(jù)客戶的具體要求進行設(shè)計產(chǎn)品,無保證金要求,交易不受時間、空間以及報價規(guī)則的限制。具體交易事項都由交易雙方自主商定,交易手續(xù)簡單,費用低。因此,成本較低,交易相當靈活。
三、利率互換的作用
1.降低融資成本。出于各種原因,對于同種貨幣,不同的投資者在不同金融市場的資信等級不同,因此融資的利率也不同,存在著相對的比較優(yōu)勢。利率互換可以利用這種相對比較優(yōu)勢進行互換套利以降低融資成本。
2.資產(chǎn)負債管理。利用利率互換管理資產(chǎn)或者負債中利率風(fēng)險的方式轉(zhuǎn)換資產(chǎn)或者負債的利率性質(zhì),如固定利率的資產(chǎn)或負債通過互換可以轉(zhuǎn)換為浮動利率的資產(chǎn)或負債:利用互換來調(diào)整債務(wù)時,一般為了使債務(wù)與利率敏感性資產(chǎn)相匹配、降低籌資成本,或者增加負債能力;利用互換來調(diào)整資產(chǎn)時,一般為了提高收益率。
3.對利率風(fēng)險保值。對于一種貨幣來說,無論是固定利率還是浮動利率的持有者,都面臨著利率變化的影響。對固定利率的債務(wù)人來說,如果利率的走勢上升,其債務(wù)負擔相對較高;對于浮動利率的債務(wù)人來說,如果利率的走勢上升,則成本會增大。
以上就是小編整理的金融利率互換的相關(guān)內(nèi)容,使用者還需要注意的是,金融互換的交易期限較長,通常為1至15年,不適用于有短期交易需求的使用者。
(內(nèi)容選自張湧老師《金融工程與金融風(fēng)險》授課講義,由東奧會計在線整理發(fā)布,轉(zhuǎn)載請注明出處)