股票的估價(jià)零增長模型
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股票的估價(jià)零增長模型
普通股票的價(jià)值P=d0/k
式中:P—普通股票的價(jià)值。
d0—上一期支付的固定股利。
k—投資者要求的報(bào)酬率。
【提示】零增長說明每期股利相等,此時(shí)普通股票的價(jià)值相當(dāng)于計(jì)算永續(xù)年金的現(xiàn)值。
股票價(jià)值的含義:股票的價(jià)值是指其預(yù)期的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值,又稱為“股票的內(nèi)在價(jià)值”。
股票價(jià)值的計(jì)算
有限期持有,未來準(zhǔn)備出售
無限期持有
現(xiàn)金流入只有股利收入
增長模型
固定增長股
決策原則
當(dāng)股票價(jià)值高于股票市價(jià)(購買價(jià)格),可以購買。
非固定增長模型下的股票價(jià)值(擴(kuò)展)
計(jì)算方法-分段計(jì)算。
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