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市場(chǎng)均衡條件公式

市場(chǎng)均衡條件公式

所謂均衡( equ ilibrium)是指供給數(shù)量等于需求數(shù)量的價(jià)格。當(dāng)市場(chǎng)處于均衡時(shí)商品會(huì)處于某一價(jià)格水平,此價(jià)格水平下生產(chǎn)者愿意供給的商品數(shù)量等于消費(fèi)者愿意購(gòu)買的商品數(shù)量,這種狀態(tài)就是市場(chǎng)均衡,這一價(jià)格水平就是均衡價(jià)格,商品數(shù)量稱為均衡交易量或均衡產(chǎn)量。

更新時(shí)間:2023-09-27 18:00:10 查看全文>>

  • 資本市場(chǎng)有效的條件是什么

    資本市場(chǎng)有效的決定條件有三個(gè):理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套利。

    (1)理性的投資人。假設(shè)所有投資人都是理性的,當(dāng)資本市場(chǎng)發(fā)布新的信息時(shí)所有投資者都會(huì)以理性的方式調(diào)整自己對(duì)股價(jià)的估計(jì)。例如,某股票有100萬(wàn)股,在發(fā)布新消息前的股價(jià)是10元。新消息表明,即將投資的項(xiàng)目可產(chǎn)生100萬(wàn)元凈現(xiàn)值,即每股價(jià)值將增加1元。擬賣出股票的人,會(huì)要求按l11元價(jià)格出售;擬買入股票的人,也會(huì)愿意支付11元購(gòu)入股票。理性的投資者會(huì)立即接受新的價(jià)格,不會(huì)等到項(xiàng)目全部實(shí)施后才調(diào)整自己的價(jià)格。理性的預(yù)期決定了股價(jià)。

    (2)獨(dú)立的理性偏差。資本市場(chǎng)的有效性并不要求所有投資者都是理性的,總有一些非理性的人存在。有的人比較樂(lè)觀,認(rèn)為每股價(jià)值會(huì)增加2元,另一些人比較悲觀,認(rèn)為每股價(jià)值不會(huì)增加。每個(gè)投資人都是獨(dú)立的,則預(yù)期的偏差是隨機(jī)的,而不是系統(tǒng)的。如果假設(shè)樂(lè)觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同,他們的非理性行為就可以互相抵消,使得股價(jià)變動(dòng)與理性預(yù)期一致,市場(chǎng)仍然是有效的。

    (3)套利。資本市場(chǎng)的有效性并不要求所有的非理性預(yù)期都會(huì)相互抵消,有時(shí)他們的人數(shù)并不相當(dāng),市場(chǎng)會(huì)高估或低估股價(jià)??梢约僭O(shè)市場(chǎng)上有兩種投資人,一種是非理性的業(yè)余投資人,另一種是理性的專業(yè)投資人。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時(shí),專業(yè)投資者會(huì)理性地重新配置資產(chǎn)組合,進(jìn)行套利交易。他們會(huì)買進(jìn)被低估的股票,同時(shí)出售被高估的股票,使股價(jià)恢復(fù)理性預(yù)期。專業(yè)投資者的套利活動(dòng),能夠抵消業(yè)余投資者的投機(jī),使市場(chǎng)保持有效。

    以上三個(gè)條件只要有一個(gè)存在,資本市場(chǎng)就會(huì)是有效的。

    資本市場(chǎng)的含義

    資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng),是金融市場(chǎng)的重要組成部分。作為與貨幣市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的理論概念,資本市場(chǎng)通常是指進(jìn)行中長(zhǎng)期(一年以上)資金(或資產(chǎn))借貸融通活動(dòng)的市場(chǎng)。資本市場(chǎng)本身具有多層次特性。資本市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu),是指資本市場(chǎng)根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的融資需求和融資特點(diǎn),針對(duì)各種市場(chǎng)主體不同的、特定的需求,提供的具有不同內(nèi)在邏輯次序、不同服務(wù)對(duì)象和不同內(nèi)在特點(diǎn)的市場(chǎng)形式。

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  • 一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)

    一級(jí)市場(chǎng)就是俗稱的機(jī)構(gòu)市場(chǎng),它一般發(fā)行的股票具有小眾、量大、便宜等特點(diǎn),所以它又常被稱為原始股。二級(jí)市場(chǎng)就是我們通常所操作的市場(chǎng),即A股,這個(gè)市場(chǎng)的股票都經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的審核,同時(shí)它向公眾開(kāi)放。

    一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的區(qū)別

    類型不同

    一級(jí)市場(chǎng),也稱發(fā)行市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng),是資本需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)主要經(jīng)營(yíng)者是投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券自營(yíng)商(在我國(guó)這三種業(yè)務(wù)統(tǒng)一于證券公司)。

    二級(jí)市場(chǎng)是指在證券發(fā)行后各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng),又稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。在二級(jí)市場(chǎng)上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者,而不屬于發(fā)行該證券的公司。

    特點(diǎn)不同

    一級(jí)市場(chǎng)主要特點(diǎn):發(fā)行市場(chǎng)是一個(gè)抽象市場(chǎng),其買賣活動(dòng)并非局限在一個(gè)固定的場(chǎng)所。發(fā)行是一次性的行為,其價(jià)格由發(fā)行公司決定,并經(jīng)過(guò)有關(guān)部門核準(zhǔn)。投資人以同一價(jià)格購(gòu)買股票。

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  • 市場(chǎng)定價(jià)法的優(yōu)缺點(diǎn)

    優(yōu)點(diǎn):

    按照市場(chǎng)價(jià)格定價(jià), 最符合市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律;

    有效地衡量部門的經(jīng)營(yíng)成果;

    部門決策更符合企業(yè)的總體目標(biāo)要求某些中間產(chǎn)品沒(méi)有合適的市場(chǎng)價(jià)格

    缺點(diǎn):

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  • 什么是資本市場(chǎng)

    資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng),是金融市場(chǎng)的重要組成部分。作為與貨幣市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的理概念,資本市場(chǎng)通常是指由期限在1年以上的各種融資活動(dòng)組成的市場(chǎng),由于在長(zhǎng)期金融活動(dòng)中,涉及資金期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大,具有長(zhǎng)期較穩(wěn)定收入,類似于資本投入,故稱之為資本市場(chǎng)。

    資本市場(chǎng)的核心組成

    按交易階段劃分:

    一級(jí)市場(chǎng)(發(fā)行市場(chǎng)):企業(yè)或政府首次發(fā)行證券(如股票、債券),直接獲得資金。例如IPO(首次公開(kāi)募股)。

    二級(jí)市場(chǎng)(流通市場(chǎng)):已發(fā)行證券的買賣場(chǎng)所(如證券交易所),提供流動(dòng)性,影響資產(chǎn)價(jià)格。

    按產(chǎn)品類型劃分:

    股票市場(chǎng):公司通過(guò)發(fā)行股票籌集資金,投資者獲得股權(quán)和潛在收益(如股息、股價(jià)上漲)。

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  • 弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)

    弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)是認(rèn)為證券價(jià)格僅能反映最近的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。弱式有效市場(chǎng)的效率最低判斷弱勢(shì)有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的現(xiàn)在和未來(lái)價(jià)格變動(dòng)沒(méi)有任何影響。這些歷史信息已經(jīng)在過(guò)去被投資者充分使用,分析這些歷史信息不能帶來(lái)超額收益的假說(shuō)理論。

    弱式有效市場(chǎng)的信息處理能力又次于半強(qiáng)式有效市場(chǎng)。在該市場(chǎng)上,不僅僅信息從產(chǎn)生到被公開(kāi)的效率受到損害,即存在內(nèi)幕信息,而且,投資者對(duì)信息進(jìn)行價(jià)值判斷的效率也受到損害。并不是每一位投資者對(duì)所披露的信息都能作出全面、正確、及時(shí)和理性的解讀和判斷。只有那些掌握專門分析工具的專業(yè)人員才能對(duì)所披露的信息作出全面、正確、及時(shí)和理性的解讀和判斷。

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  • 強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)

    強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)指的是認(rèn)為價(jià)格已充分地反應(yīng)了所有關(guān)于公司營(yíng)運(yùn)的信息,這些信息包括已公開(kāi)的或內(nèi)部未公開(kāi)的信息的理論。

    強(qiáng)式有效市場(chǎng)表示信息處理能力最強(qiáng)的證券市場(chǎng)。在該市場(chǎng)上,有關(guān)證券產(chǎn)品的任何信息一經(jīng)產(chǎn)生,就得以及時(shí)公開(kāi),一經(jīng)公開(kāi)就能得到及時(shí)處理,一經(jīng)處理,就能在市場(chǎng)上得到反饋。信息的產(chǎn)生、公開(kāi)、處理和反饋幾乎是同時(shí)的。同時(shí),有關(guān)信息的公開(kāi)是真實(shí)的、信息的處理是正確的、反饋也是準(zhǔn)確的。

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  • 市場(chǎng)效率用什么來(lái)衡量

    市場(chǎng)效率用交易成本和有關(guān)交易信息的質(zhì)量來(lái)衡量,市場(chǎng)效率是指一個(gè)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其相應(yīng)的功能(促進(jìn)交易和收集發(fā)布信息)的效率。

    市場(chǎng)效率與資源配置方式的關(guān)系是資源配置的優(yōu)化會(huì)提高市場(chǎng)效率,而資源配置的優(yōu)化在于配置方式的綜合運(yùn)用。資源配置的方式有兩種:市場(chǎng)和計(jì)劃。市場(chǎng)通過(guò)價(jià)格機(jī)制優(yōu)化資源配置,提高市場(chǎng)效率;計(jì)劃通過(guò)對(duì)市場(chǎng)信息的獲取,制定出各種措施調(diào)節(jié)資源配置,改進(jìn)市場(chǎng)效率。

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