什么是資本資產(chǎn)定價模型
精選回答
答案：
當(dāng)資本市場達(dá)到均衡時，風(fēng)險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風(fēng)險所得到的補(bǔ)償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產(chǎn)定價模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)前提：
1.投資者是風(fēng)險回避者，并以期望收益率和風(fēng)險(用方差或標(biāo)準(zhǔn)差衡量)為基礎(chǔ)選擇投資組合;
2.投資者可以以相同的無風(fēng)險利率進(jìn)行無限制的借貸;
3.所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預(yù)期;
4.資本市場是均衡的;
5.市場是完美的，無通貨膨脹，不存在交易成本和稅收引起的現(xiàn)象。
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