營運資本籌資策略是什么
精選回答
營運資本籌資策略，是指在總體上如何為流動資產籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運資本籌資政策，就是確定流動資產所需資金中短期資金和長期資金的比例。
營運資本的籌資政策，通常用經營性流動資產中長期籌資來源的比重來衡量。該比率稱為易變現(xiàn)率。
易變現(xiàn)率=[(股東權益+長期債務+經營性流動負債)-長期資產]/經營性流動資產
一、適中型籌資策略
適中型籌資政策的特點是：對于波動性流動資產，用臨時性負債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負債工具取得資金;對于穩(wěn)定性流動資產需求和長期資產，用權益資本、長期債務和經營性流動負債籌集。
長期資產+穩(wěn)定性流動資產=股東權益+長期債務+經營性流動負債
波動性流動資產=短期金融負債
【提示】穩(wěn)定性流動資產是指那些即使在企業(yè)處于經營淡季也仍然需要保留的、用于滿足企業(yè)長期、穩(wěn)定運行的流動資產所需的資金。波動性流動資產是那些受季節(jié)性、周期性影響的流動資產需要的資金。
二、保守型籌資策略
保守型籌資政策的特點是：短期金融負債只融通部分波動性流動資產的資金需要，另一部分波動性流動資產和全部穩(wěn)定性流動資產，則由長期資金來源支持。極端保守的籌資政策完全不使用短期借款，全部資金都來自于長期資金來源。
【提示】保守型籌資政策是一種風險和收益均較低的營運資本籌資政策。
三、激進型籌資政策
激進型籌資政策的特點是：短期金融負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分長期性資產的資金需要。極端激進的籌資政策是全部穩(wěn)定性流動資產都采用短期借款。
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