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流動性溢價理論對收益率曲線的解釋

來源：東奧會計在線 責(zé)編：東奧注冊會計師 2019-10-16 09:28:20

精選回答

東奧注冊會計師

2024-09-12 03:26:14

流動性溢價理論對收益率曲線的解釋

流動性溢價理論對收益率曲線的解釋：上斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率既可能上升、也可能不變，也可能下降，只要下降的幅度低于流動性風(fēng)險溢價就可以。下斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大等。

流動性溢價的定義

流動性溢價，是指將一項投資性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金所需要的時間和成本。在較短的時間以接近市價的價格將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金則稱該資產(chǎn)有較高的流動性?！傲鲃有砸鐑r”一般指債券。

流動性風(fēng)險的定義

流動性風(fēng)險，是指債券不能在短期內(nèi)以合理價格變現(xiàn)的風(fēng)險。國債的流動性好，流動性溢價很低；小公司發(fā)行的債券流動性較差，流動性溢價相對較高。流動性溢價很難準(zhǔn)確計量。觀察違約風(fēng)險、期限風(fēng)險均相同的債券，它們之間會有2%到4%的利率差，可以大體反映流動性風(fēng)險溢價的一般水平。

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